政策暖風頻吹，A股跨年行情迎新助力
臨近年末，中國的資本市場在多項政策的協同呵護下，呈現出暖意融融的景象。盡管市場上并未出現如網絡傳言所稱的監管機構“聯手深夜發聲”定調短期行情的戲劇性事件，但近期從貨幣政策到資本市場改革的一系列實質性舉措，正為市場注入穩定預期與流動性活水，為2025年的收官與2026年的開局奠定了積極基調。
一、央行動作：流動性護航年末市場
貨幣政策的精準滴灌是維系市場平穩運行的關鍵。根據中國人民銀行公布的數據，2025年前11個月社會融資規模增量達到33.39萬億元，體現了金融對實體經濟的持續支持。更為直接的是，央行已公告將于12月15日開展6000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月。這筆規?？捎^的流動性注入，恰逢年末關鍵時點，其穩定市場資金面、提振投資者信心的意圖明顯，被市場普遍解讀為積極的政策信號。
二、監管協同：改革深化勾勒市場長遠藍圖
政策面的暖流并非單一部門之功，而是多部門協同推進改革的結果。近日，金融管理部門圍繞深化資本市場改革與擴大開放發布了一系列政策。中央經濟工作會議于12月10日至11日舉行，會議明確了2026年“持續深化資本市場投融資綜合改革”的重點任務，旨在構建投融資動態平衡的良性生態。
在具體落實上，中國證監會明確將在科創板設置科創成長層，重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市，以更精準地服務具有突破性技術的優質科技企業。同時，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會等多部門聯合推動上海國際金融中心建設，推出包括設立數字人民幣國際運營中心、發展自貿離岸債、優化自貿賬戶功能等八項政策舉措。這些改革并非針對短期行情“喊話”，而是著眼于完善市場基礎制度、吸引中長期資金入市、提升服務新質生產力能力的根本之舉，從長遠為市場健康發展注入活力。
三、市場基底：穩步向好積蓄上行勢能
政策的積極效應已開始在市場運行中逐步顯現。回顧2025年，A股市場已走出了一輪顯著的“慢?！毙星椤Ｉ献C指數曾一度沖上4000點關口，市場交投活躍，年內成交額多次突破3萬億元。進入12月，市場實現“開門紅”，上證指數重返3900點上方，投資者情緒樂觀。
上市公司的質量是市場的基石。2025年前三季度，A股上市公司整體營收和凈利潤保持同比增長，超1000家公司發布了現金分紅預案，分紅總額超過7300億元，投資回報的穩定性和可預期性增強。同時，以科創為主題的投資主線貫穿全年，從人工智能、人形機器人到商業航天，科技浪潮不斷吸引資金關注，也催生了一批股價表現亮眼的公司。
四、未來展望：在樂觀中保持一份理性
展望緊隨其后的本周初，市場的積極因素確實在累積。除了央行提供的流動性支持，12月15日（周一）國家統計局將發布11月份社會消費品零售總額、工業增加值等關鍵經濟數據，國新辦將舉行國民經濟運行情況新聞發布會。這些數據的表現將成為觀察經濟內生動能的重要窗口，可能對市場短期情緒產生影響。
綜合來看，當前市場所處的環境是：貨幣政策保持穩健偏寬松，資本市場改革政策密集落地，經濟復蘇態勢持續，上市公司質量穩步提升。這種多維度因素的共振，構成了市場向好的堅實底氣。前海開源基金首席經濟學家楊德龍等市場人士認為，“4000點是行情的中繼，而不是行情的結束”，市場有望進一步向上拓展空間。
然而，需要清醒認識的是，健康的資本市場依靠的是扎實的經濟基本面和有序的制度建設，而非任何機構的短期“定調”。投資者在期待跨年行情的同時，更應關注政策引導下的結構性機會，如聚焦科技創新的科創板、受益于產業升級的高端制造，以及現金流穩定、分紅回報豐厚的優質公司。市場前路可期，但行穩方能致遠。
