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本文作者：船長觀察｜上市公司公關總監、前媒體記者
一只年滿3歲的食蟹猴，在廣州從化戒備森嚴的養殖場內，身價已悄然突破14萬元大關。這不僅是數字的變化，更折射出中國創新藥研發版圖中一場關于戰略資源、產業周期與資本博弈的深層變局。
全國各地藥企和研發機構的采購負責人正面臨“有價無猴”的困境——即便手握重金，也難以及時買到符合要求的實驗猴，部分養殖場的訂單已排到2026年下半年。
從2017年的每只約1.38萬元，到如今高達12至14萬元，實驗猴價格在數年間上演了過山車般的行情，其起伏曲線與中國創新藥產業的冷熱周期高度同頻。
這只被業內人士稱為“竄天猴”的非人靈長類動物，究竟為何變得如此金貴，又扼住了多少創新藥項目的咽喉？
不可或缺的“金標準”：實驗猴為何是剛需
在創新藥研發的嚴謹鏈條上，實驗猴扮演著“臨床前最后守門人”的關鍵角色。
根據國際通行的藥物研發流程，任何新藥在進入人體試驗前，都必須在動物身上進行系統的安全性和有效性評價。雖然法規未明確指定必須使用猴子，但食蟹猴和恒河猴等非人靈長類動物，因其與人類遺傳物質同源性超過93%，在生理、代謝及免疫系統上高度相似，成為不可替代的黃金模型。
這種不可替代性在特定領域尤為突出。對于結構復雜、作用機制特殊的大分子生物藥，如單克隆抗體、抗體偶聯藥物（ADC）以及基因療法、疫苗等，其安全性評價幾乎必須依賴靈長類動物實驗。一款新藥完整的臨床前研究，平均需要消耗至少60只實驗猴。
因此，實驗猴的供應是否充足、價格是否穩定，直接關系到前沿療法的研發進度與成本，是衡量一個國家創新藥產業基礎是否堅實的重要標尺。
失衡的天平：供給“長周期”與需求“快爆發”
當前“一猴難求”的局面，根源在于供需兩端嚴重且長期的錯配。
供給端：一個無法速成的“慢產業”。實驗猴的培育是一場與時間的漫長賽跑。一只食蟹猴性成熟需要4年，妊娠期約5.5個月，幼猴出生后需要再飼養至少3年，達到標準體重和健康狀況才能用于實驗。這意味著，從培育種猴到獲得一只合格的實驗用猴，完整周期長達6至7年，根本無法對市場波動做出快速反應。
更嚴峻的是，種群結構正在惡化。上一輪猴價高峰時（2021-2022年），許多養殖場為快速變現，采取了 “有猴就賣”的策略，將大量本應用于繁殖的年輕母猴作為商品猴出售。這直接導致繁殖猴群斷層，種群老齡化問題突出。有數據顯示，到2023年，國內猴場8歲以上老齡母猴占比已高達80%，其繁殖能力已顯著下降。
需求端：創新藥浪潮下的“井噴式”增長。供給步履蹣跚之際，需求卻在迅猛增長。2025年以來，隨著創新藥行業進入新的上行周期，國內藥企研發投入增加，同時海外早期研發產業鏈有向國內轉移的趨勢，帶動了CRO（醫藥研發合同外包）行業訂單全面回暖。
據方正證券測算，2025年至2027年，國內實驗猴年需求量預計在5.13萬至6.26萬只之間，而同期供給量約為4.90萬至5.24萬只，年度缺口可能高達約1萬只。供需矛盾的尖銳化，是猴價飆升最直接的推手。
CRO“囤猴”重塑產業格局
在這場資源爭奪戰中，大型CRO企業扮演了至關重要的角色，并深刻改變了行業的游戲規則。
為了鎖定這一戰略資源，保障自身研發服務的穩定交付，頭部CRO公司自2018年起掀起了一輪“囤猴”行動。它們通過自建或收購，將上游稀缺的養殖資源納入麾下。例如，藥明康德收購了春盛猴場，昭衍新藥則斥資約18億元并購了廣西瑋美生物和云南英茂生物，一度將超過2.2萬只實驗猴收入囊中。
如今，CRO系企業控制的猴場，其存欄量已占全國總量的一半以上。資源的集中導致市場自由流通的實驗猴數量急劇減少，進一步加劇了外部藥企和中小型研發機構的采購難度。有業內人士坦言：“好的猴子肯定都被他們（CRO）挑走了，有剩余的再往外銷售。”
對于“囤猴大戶”而言，猴價上漲帶來了直觀的財務紅利。由于實驗猴作為“生產性生物資產”可按公允價值計量，市場價格上漲直接帶來賬面增值。昭衍新藥2025年前三季度財報顯示，其生物資產公允價值變動貢獻了高達1.4億元的凈利潤，成為公司扭虧為盈的關鍵。
天價猴的“下半場”與替代技術曙光
面對高昂的成本和倫理壓力，尋找實驗猴的替代方案已成為全球共識，但這注定是一條漫長的道路。
監管層面已在積極推動變革。2025年4月，中國工信部等七部門發文，將“動物模型數據挖掘與虛擬動物實驗”列為醫藥工業數智化轉型的重點場景。美國FDA也發布了減少動物測試的路線圖，鼓勵采用器官芯片、計算機模型等“新方法學”（NAMs）。
目前，最有前景的替代技術主要集中在兩個方面：
1. 類器官芯片：在體外培養出模擬人體器官功能的三維細胞團，可用于藥物篩選和毒性測試。2022年，FDA首次批準完全基于類器官芯片數據的新藥進入臨床試驗。
2. AI模擬試驗：利用人工智能算法和大數據，模擬藥物在人體內的代謝路徑和毒性反應，以加速預測。
然而，專家普遍認為，短期內實驗猴仍無法被完全替代。北京中醫藥大學教授鄧勇指出，現有替代技術在模擬復雜人體系統相互作用方面尚不成熟。非人靈長類動物在神經系統、生殖系統等復雜藥物評價中的作用，仍是目前的“技術空白區”。
因此，未來數年，實驗猴仍將是創新藥研發的剛性需求。其價格預計將在高位震蕩，而整個產業的可持續性，將取決于能否建立更科學的繁殖種群管理體系，以及替代技術能否取得關鍵突破。
