黃金、白銀行情爆發中，一鍵布局買入金銀等避險資產>>
期貨收評：截止收盤，大宗商品漲多跌少，貴金屬領漲期市，鉑漲超5%，鈀再次漲停，滬銀漲超3%；黑色系午后強勢反攻，焦煤、焦炭各漲超6%，5%；農產品多數下跌，豆一、豆二、生豬跌超1%。
連續漲停！鉑、鈀大漲持續刷新價格新高
截止收盤，鉑大漲超5%，鈀期貨再度漲停，鉑、鈀近一周漲幅均已超20%。
消息面上，銀河期貨研報顯示，消息方面并未出現顯著利好刺激，鉑鈀前期在黃金白銀大漲的情況下震蕩跟隨，積累了較多的看漲情緒，在周五夜盤貴金屬及有色出現回落的情況下，資金對鉑鈀品種在貴金屬板塊的做多情緒增強，做多具有相對更高的性價比和安全性，鉑鈀品種今日獲得補漲。
宏觀方面，11月非農就業數據低于市場預期，市場降息預期走強，鉑鈀作為貴金屬一族，總體存在較強的宏觀屬性，在總體風險偏好走強、以金銀為代表的貴金屬價格大漲的背景下，宏觀強力推動鉑鈀呈現階段性走強；基本面方面，鉑金2025年總體供需處于偏緊狀態，鉑金顯性庫存有去化表現，基本面有支撐，因而對于鉑金短期偏多看待，但由于近期貴金屬市場波動較為劇烈，注意倉位管理鈀金總體需求增長較為有限，基本面給與驅動力量尚不足，未來或將更多受益于宏觀環境，與鉑金價格走勢出現聯動；另一方面，銀河期貨研報顯示，昨日美聯儲“二把手”沃勒發表偏鴿觀點，認為美聯儲仍有50至100個基點的降息空間，并強調將以“穩健”節奏推進降息。這一表態進一步強化了市場對流動性寬松的預期。疊加早前一日公布的美國11月非農數據顯示勞動力市場持續降溫，為未來降息減少了阻礙。在上述因素共同影響下，美元整體承壓走弱，而金銀則維持強勢。黃金價格數次上探4350美元/盎司附近的關鍵阻力位，白銀則在宏觀面、基本面與資金面的共振驅動下延續漲勢，再度刷新歷史高點。此外，提示關注北京時間今日10時特朗普即將發表的講話，其中將涉及來年的施政方針，可能對市場情緒與政策預期帶來新的影響。
黑色系集體反攻，雙焦期貨午后大漲超6%
12月18日，國內焦煤、焦炭主力合約大幅增倉漲超6%。自12月15日以來，焦煤焦炭一改下行趨勢，走出強勢反轉行情。消息面上，上周五反內卷重提后，多數能化品種進入超跌反彈的觀望狀態。12月17日，國家發改委等六部門聯合印發《煤炭清潔高效利用重點領域標桿水平和基準水平(2025年版)》，在煤炭行業提出了反內卷細則。
光大期貨分析稱，現貨方面，港口焦炭現貨市場報價平穩，日照港（600017）準一級冶金焦現貨價格1430元/噸，較上期價格不變。供應方面，廠檢修有所增加，鐵水產量持續回落，帶動焦煤需求轉弱。疊加下游焦鋼庫存雖處于低位水平，但因自身利潤有限，下游暫未有大量補庫計劃。需求端，供應端焦炭減量以及鋼廠冬儲需求，部分低庫存鋼廠有小幅補庫行為，鋼材市場處于季節性淡季，高爐檢修范圍進一步擴大，鋼廠接貨略顯消極，預計短期焦炭盤面寬幅震蕩運行。
卓創資訊（301299）認為，12月以來北方多地觸發環保橙色預警，陜西韓城、山西臨汾及河南平頂山、安陽、河北邯鄲地區焦企陸續執行環保限產，焦化企業限產幅度20%-35%不等。但焦化企業盈利情況尚可，自主生產積極性較高，焦化企業限產持續時間多數在5-7天，根據天氣情況有靈活調整，且其他地區多數主流焦企生產穩定，焦炭整體供應充足。另一方面，目前河北邯鄲地區因環保壓力停產、檢修高爐明顯增加，鋼廠虧損壓力大，生產積極性不高，環保壓力下，部分鋼廠借機檢修，檢修時間10-40天不等，鐵水產量有加速下滑趨勢，明顯利空焦炭需求。整體看，目前環保限產對焦炭供應影響有限，而鐵水下滑有加速趨勢，焦炭供需趨寬松局面明朗，焦炭價格繼續承壓偏弱運行。
【今日關注】
4. 21:00 美國至11月27日2025/2026市場年度大豆、玉米出口凈銷售報告。
5. 21:15 歐洲央行公布利率決議。
6. 23:30 美國至12月12日當周EIA天然氣庫存。
