美聯股份(02671.HK)發布公告，公司擬全球發售2460萬股H股，中國香港發售股份246萬股，國際發售股份2214萬股(以上可予調整及視乎超額配股權行使與否而定)；2025年12月18日至12月23日招股，預期定價日為12月24日；發售價將為每股發售股份7.10-9.16港元，H股的每手買賣單位將為300股，申萬宏源香港為獨家保薦人；預期股份將于2025年12月30日開始在聯交所買賣。
集團已訂立基石投資協議，據此，在若干條件的規限下，基石投資者已同意按發售價認購或促使其指定實體認購總額約5150萬港元可購買的有關發售股份數目。假設發售價為每股8.13港元(即本招股章程所載指示性發售價范圍的中位數)，基石投資者將予認購的發售股份總數將為633.45萬股H股。
基石投資者包括彩云控股有限公司(“彩云”)、Tiny Jade Holdings (HK) Co., Limited(“Tiny Jade”)、吳興華先生、Logic Selective Value Investment Funds SPC(“Logic Selective”)。
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*公眾號后臺回復“美聯股份”獲取完整招股書。
據招股書，美聯股份是預制鋼結構建筑(預制鋼結構建筑)市場的工業領域的綜合預制鋼結構建筑分包服務提供商。該公司為各行各業的建筑項目提供綜合服務，涵蓋項目設計和優化、采購、制造和安裝。該公司主要在中國(其次是在海外)從事預制鋼結構建筑的建造。憑借技術與專業知識，該公司在中國預制鋼結構建筑市場的工業領域建立了良好聲譽。
根據弗若斯特沙利文報告，按2024年收入計，該公司于中國預制鋼結構建筑市場的工業領域中排名第三，市場份額為3.5%;而兩大參與者的市場份額分別為35.8%及6.5%。
預制鋼結構建筑市場的工業領域包括鋼建筑構件的設計、生產和安裝，在工業、商業和住宅應用中提供卓越的效率、強度和適應能力。在工業領域方面，預制鋼結構建筑因其能夠滿足大跨度建筑需求、實現快速組裝和安裝且具備擴展能力而特別受到重視，是現代工業建筑的最佳選擇。公司配合多元化的項目需求提供量身訂造的一體化預制鋼結構建筑分包服務，備受各界認可，且該公司的美聯鋼結構品牌亦受行業和市場認可。
根據收入確認模式和運營特色，公司的業務分為三個業務類別：預制鋼結構建筑分包服務；專業工程總包；及工業環保裝備。這些相互關聯的業務類別產生協同效應，推動集團的持續增長。
預制鋼結構建筑分包服務是該公司業務的基石。該業務類別集設計、制造、現場安裝以及質保為一體，為不同工業項目需求提供量身訂造的綜合分包服務。
除核心預制鋼結構建筑分包服務業務類別外，公司已擴展業務至專業工程總包。作為總包商，該公司會監督項目整個生命周期，包括項目實施、主結構施工、質量控制、時間表、安全性和預算管理。
美聯股份的工業環保裝備業務類別旨在滿足工業制造環境中對專業產品日益增長的需求。該類業務主要專注于機械過濾與降噪系統(MFAS)產品線，目前貢獻絕大部分的收入。MFAS產品線提供定制入氣口、排氣口及粉塵過濾系統與降噪設備，專為燃氣輪機而設。除MFAS外，該公司正在開發和商業化工業除塵設備(APC)產品線。APC產品線提供先進靈活的多元化粉塵控制產品和服務，適配廣泛的工業設施。
中國預制鋼結構建筑市場的工業領域的競爭格局呈現高度集中的結構，業內最大參與者占行業主導地位。根據弗若斯特沙利文報告，該公司于該領域排名第三，2024年的市場占有率為3.5%，而兩大參與者的市場份額分別為35.8%及6.5%。
美聯股份的生產能力目前由位于上海市、江蘇省蘇州市及廣東省江門市的先進生產設施支持。公司的生產設施配備了先進的生產線以支持預制鋼結構建筑構件及工業環保裝備的生產，從而有效滿足各種業務需求。
截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止六個月，公司的預制鋼結構建筑構件的產能利用率分別為128.3%、88.1%、101.7%和158.7%；及工業環保裝備的產能利用率分別為50.9%、72.7%、85.9%和82.7%。
截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止六個月，公司預制鋼結構建筑分包項目的中標率分別為27.8%、30.3%、22.7%和32.1%；及公司總承包項目的中標率分別為25.0%、20.0%、35.3%和18.8%。
截至最后實際可行日期(2025年12月9日)，美聯股份擁有119個在手項目。
財務方面，于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六個月，公司收入分別約為19.03億元、14.53億元、15.23億元、14.24億元人民幣;同期，年/期內利潤分別為8770.6萬元、6213.2萬元、7078.3萬元、6262.9萬元人民幣。
假設發售價為每股H股8.13港元(即指示性發售價范圍的中位數)且超額配股權不獲行使，集團估計全球發售所得款項凈額將約為1.642億港元。
美聯股份擬將所得款項凈額用于以下用途：約37.7%將用于資本投資，包括興建生產設施及購置設備，以提升集團的生產能力及運營效率；約26.7%將分配用于撥付與新項目有關的預付費用；約12.3%將用于加強集團的銷售和市場營銷發展；約9.3%將預留作選擇性收購及投資，旨在加強集團的供應鏈及提升集團的技術能力；約9.0%將分配用于增強集團的研發能力；及約5.0%將分配用于營運資金及一般企業用途，以支援集團的日常運營及維持財務靈活性。
