2025年12月16日的A股，再次被綠色淹沒。收盤時(shí)，上證指數(shù)跌1.11%，深證成指跌1.51%，而創(chuàng)業(yè)板指更是低開低走，跌去了2.1%。全市場超過4300只個(gè)股飄綠，成交額也較前一日有所縮量，市場彌漫著濃厚的觀望情緒。然而，就在市場氣氛低迷之際，一則來自監(jiān)管層的最新消息于12月16日早間發(fā)布，如同一劑“強(qiáng)心針”，意圖穩(wěn)住市場信心。
一、市場持續(xù)探底，結(jié)構(gòu)性分化加劇
進(jìn)入12月中旬，A股的弱勢格局愈發(fā)明顯。12月16日的盤面呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，從貴金屬、影視院線到光伏板塊，多個(gè)前期熱門方向都出現(xiàn)了明顯調(diào)整。這并非孤立事件，而是近期市場情緒持續(xù)低迷的集中體現(xiàn)。前幾個(gè)交易日，市場已顯露疲態(tài)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著下降，對經(jīng)濟(jì)前景和流動(dòng)性的擔(dān)憂共同施壓。
不過，即使在整體下行的環(huán)境中，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。智能駕駛、零售等概念板塊逆勢走強(qiáng)，部分個(gè)股漲停，顯示出部分資金仍在政策利好的驅(qū)動(dòng)下尋找突破口。這種“冰火兩重天”的景象，恰恰說明當(dāng)前市場分歧巨大，多空力量正在激烈博弈。
二、證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)聲，聚焦“增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性”
面對市場的持續(xù)調(diào)整，監(jiān)管層并未沉默。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站12月15日的消息，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清近日主持召開了黨委（擴(kuò)大）會(huì)議，研究部署貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神的具體舉措。會(huì)議的核心精神，被12月16日的媒體報(bào)道概括為“系統(tǒng)謀劃未來五年資本市場”與“持續(xù)增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性”。
與以往寬泛的穩(wěn)市場表態(tài)不同，此次會(huì)議提出了極為具體和系統(tǒng)的五方面措施，直指市場關(guān)切的痛點(diǎn)：
固本強(qiáng)基：明確提出要引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)公司加大分紅回購力度，并全面推動(dòng)落實(shí)中長期資金的長期考核機(jī)制，旨在從上市公司質(zhì)量和資金來源兩端，夯實(shí)市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)。
嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管：誓言繼續(xù)重拳懲治財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，并推動(dòng)出臺(tái)《上市公司監(jiān)管條例》，強(qiáng)化投資者保護(hù)。
預(yù)期引導(dǎo)：特別強(qiáng)調(diào)了要“強(qiáng)化政策解讀和預(yù)期引導(dǎo)，及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)注關(guān)切”，試圖打破因信息不對稱和悲觀敘事帶來的負(fù)反饋循環(huán)。
這些舉措清晰地表明，監(jiān)管層已經(jīng)將“穩(wěn)定市場”視為當(dāng)前工作的重中之重，其發(fā)聲的時(shí)機(jī)和內(nèi)容的針對性，無疑是對市場呼聲的直接回應(yīng)。
三、多重壓力疊加，17日走勢仍承壓
盡管政策暖風(fēng)頻吹，但決定短期市場走向的，往往是現(xiàn)實(shí)的壓力。12月17日（周三）上午的市場表現(xiàn)，為“持續(xù)下跌”的擔(dān)憂提供了注腳。上午收盤，上證指數(shù)延續(xù)跌勢，再跌0.57%。盤面上，前幾日領(lǐng)漲的大消費(fèi)、AI應(yīng)用等高位板塊集體退潮，多只人氣股跌停，顯示出強(qiáng)烈的獲利了結(jié)和避險(xiǎn)意愿。
市場面臨的短期壓力顯而易見。一方面，年末資金面通常趨緊，投資者交易意愿下降；另一方面，部分權(quán)重股突發(fā)利空（如重要股東減持）以及外部市場的波動(dòng)，都在持續(xù)擾動(dòng)A股。雖然央行在12月17日開展了3554億元的逆回購操作以維護(hù)流動(dòng)性充裕，但這類常規(guī)操作對提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的邊際效應(yīng)正在減弱。
更為關(guān)鍵的是，政策利好從“發(fā)聲”到真正轉(zhuǎn)化為市場上漲的“動(dòng)力”，需要時(shí)間和信心的累積。證監(jiān)會(huì)規(guī)劃的“長錢長投”生態(tài)和完善的穩(wěn)市機(jī)制，是中長期制度建設(shè)的藍(lán)圖。但對于當(dāng)下備受煎熬的投資者而言，他們更迫切希望看到的是立竿見影的止跌信號(hào)。然而，12月17日早盤的弱勢整理表明，多空雙方的廝殺仍在繼續(xù)，空方憑借現(xiàn)實(shí)的拋壓暫時(shí)占據(jù)上風(fēng)。
四、股民何以應(yīng)對：在政策底與市場底之間保持耐心
綜合來看，2025年12月16日至17日，A股市場正處在一個(gè)關(guān)鍵的十字路口。一邊是監(jiān)管層前所未有的、明確而具體的穩(wěn)市場表態(tài)，這很可能正在構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的“政策底”；另一邊則是市場自身脆弱的情緒、年末的資金壓力以及板塊調(diào)整的內(nèi)在需求，這些因素共同作用下，“市場底”的探尋過程可能復(fù)雜而曲折。
對于1.55億股民而言，當(dāng)前最需要的是做好兩手準(zhǔn)備。首先要認(rèn)識(shí)到，監(jiān)管層的重磅發(fā)聲是一個(gè)極其積極的信號(hào)，它大概率封殺了市場非理性暴跌的空間，盲目恐慌并不可取。但同時(shí)，也必須對市場可能的持續(xù)磨底和短期波動(dòng)做好充分的心理準(zhǔn)備。
在操作上，投資者應(yīng)避免追逐已處高位的熱點(diǎn)，警惕其補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。相反，可將注意力轉(zhuǎn)向有政策強(qiáng)力支持、且估值已進(jìn)入合理區(qū)間的方向。市場在震蕩中完成熱點(diǎn)切換和風(fēng)險(xiǎn)出清后，那些真正符合“高質(zhì)量發(fā)展”主線的板塊，才有可能帶領(lǐng)市場走出低谷。黎明前的黑暗或許難熬，但政策的燈塔已經(jīng)亮起，耐心與理性將是穿越周期最好的伴侶。
