近日，喜悅智行（301198.SZ）在其公司會議室接受了西部證券的特定對象調(diào)研。此次調(diào)研不僅揭示了喜悅智行近期的經(jīng)營狀況，更為外界提供了一個觀察可循環(huán)包裝行業(yè)現(xiàn)狀與未來發(fā)展趨勢的窗口。
撬動三大剛需“主戰(zhàn)場”
當下，可循環(huán)包裝行業(yè)在國家“雙碳”政策與產(chǎn)業(yè)升級需求下快速崛起。
據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院于2024年底發(fā)布的《2024—2029年中國可循環(huán)包裝行業(yè)市場調(diào)查分析及發(fā)展前景展望報告》顯示，2022年中國可循環(huán)包裝市場規(guī)模約為300億元人民幣，預(yù)計到2025年將達到800億元，年均復(fù)合增長率（CAGR）超過25%。
支撐起龐大市場規(guī)模的是來自各個領(lǐng)域的環(huán)保剛需。其中，汽車行業(yè)是可循環(huán)包裝應(yīng)用最成熟的領(lǐng)域之一。以中國2800萬的汽車年產(chǎn)量計算，可循環(huán)包裝已逐步滲透到零部件運輸?shù)母鱾€環(huán)節(jié)，未來勢必創(chuàng)造可觀的環(huán)保收益。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，頭部車企通過循環(huán)包裝方案可將零部件運輸損耗率降低至0.01%以下。
喜悅智行正是以汽車主機廠及零部件制造商為切入點，作為細分領(lǐng)域中“整體包裝解決方案”服務(wù)的先行者，其推行的“整體包裝解決方案”服務(wù)模式能夠幫助汽車客戶實現(xiàn)整體包裝方案優(yōu)化、降低包裝相關(guān)經(jīng)營與管理成本、提高其產(chǎn)品包裝作業(yè)效率、提高客戶產(chǎn)品包裝環(huán)保性能。正因為如此，喜悅智行成為大眾汽車、比亞迪、寶馬、沃爾沃、長城等多個頭部車企的選擇。
與此同時，家電行業(yè)對可循環(huán)包裝的需求也在快速增長，并呈現(xiàn)出“存量升級+增量拓展”的剛需特征，而喜悅智行早已深耕布局。其在家電領(lǐng)域的可循環(huán)包裝應(yīng)用，是從冰箱壓縮機包裝逐步拓展至空調(diào)壓縮機，且正向電機、控制面板等更多核心零部件延伸，同時還在探索大家電C端循環(huán)包裝，憑借定制化產(chǎn)品、全鏈條服務(wù)及數(shù)字化技術(shù)，與美的、海爾等頭部家電企業(yè)達成穩(wěn)定合作。
此外，隨著電商和物流的快速發(fā)展，果蔬生鮮和快遞物流領(lǐng)域?qū)裳h(huán)包裝的需求日益增加。目前，順豐、京東等頭部企業(yè)已常態(tài)化使用可循環(huán)快遞包裝箱，有效減少了包裝廢棄物。在本次調(diào)研活動中，喜悅智行也表示，未來公司將在果蔬生鮮、快遞物流、酒業(yè)等已經(jīng)初步建立起合作關(guān)系的行業(yè)，進一步提高滲透率，為公司創(chuàng)造新的增長點。
向高質(zhì)量、高標準轉(zhuǎn)型
可以認為，在行業(yè)規(guī)模與剛需的不斷攀升下，可循環(huán)包裝行業(yè)正在經(jīng)歷從“粗放增長”到“質(zhì)量提升”的轉(zhuǎn)型。喜悅智行則是其中重要參與者之一。
若要實現(xiàn)高品質(zhì)提升，首當其沖的是推進標準化建設(shè)。當前，行業(yè)存在包裝規(guī)格雜亂、兼容性差等問題，導(dǎo)致企業(yè)周轉(zhuǎn)效率低下。國務(wù)院《物流業(yè)降本增效專項行動計劃（2023-2025）》明確要求，2025年汽車、機械等行業(yè)標準化托盤使用率達50%。頭部企業(yè)已率先發(fā)力，例如，中國物流集團建成全國性托盤池，共享托盤超1000萬片，年減少木材消耗150萬立方米。
在標準化建設(shè)方面，喜悅智行構(gòu)建了良好的知識產(chǎn)權(quán)體系，主導(dǎo)制定了浙江省團體標準 T/ZZB0615—2018《組合式可循環(huán)厚壁吸塑包裝單元》，有效促進了可循環(huán)厚壁吸塑行業(yè)標準化建設(shè)工作。
其次是合作方式的改變——租賃模式將取代買斷成為主流合作方式。根據(jù)喜悅智行調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，租賃模式可使客戶前期投入減少60%以上，風險顯著降低，且公司器具折舊完成后仍能持續(xù)創(chuàng)造效益。
從行業(yè)實踐看，喜悅智行的動態(tài)租賃與靜態(tài)租賃的組合模式則更具優(yōu)勢：比亞迪等車企采用動態(tài)租賃，實現(xiàn)跨區(qū)域“就地取箱，就地退租”，省去逆向物流成本；短途周轉(zhuǎn)則適用靜態(tài)租賃，靈活匹配淡旺季需求。
未來，可循環(huán)包裝行業(yè)將迎來更多的技術(shù)創(chuàng)新。生物基材料、可降解材料、智能包裝等新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，將為行業(yè)帶來新的增長點。此外，隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，可循環(huán)包裝將實現(xiàn)更高的智能化和數(shù)字化水平，提高管理效率和追溯能力。
技術(shù)+產(chǎn)業(yè)鏈“組合拳”
行業(yè)的快速發(fā)展并非普惠所有參與者，具備“技術(shù)壁壘+產(chǎn)業(yè)鏈整合能力”的企業(yè)將成為最大受益者，這也正是喜悅智行的企業(yè)特征。
在技術(shù)方面，循環(huán)包裝的核心價值在于“定制化+降本”，而這依賴材料與設(shè)計創(chuàng)新。喜悅智行憑借耐高低溫高抗沖聚丙烯（PP）材料、改性高分子材料，以及超聲波高頻振動熔接等技術(shù)、零件Z軸自由度限位防跳動設(shè)計等技術(shù)，在行業(yè)中樹立了較高的壁壘。尤其是耐高低溫高抗沖聚丙烯（PP）材料，能夠在極端溫度環(huán)境下保持穩(wěn)定性能，大大拓展了可循環(huán)包裝的應(yīng)用場景。
喜悅智行采用新型節(jié)能吸塑、注塑、壓鑄成型設(shè)備，生產(chǎn)過程低噪音、成型穩(wěn)定；并配有自動化機械手，能夠降低勞動強度、提高生產(chǎn)效率、保障充足產(chǎn)能的同時也保證了產(chǎn)品標準化程度和質(zhì)量的穩(wěn)定性。且為了確保公司產(chǎn)品的品質(zhì)、安全、環(huán)保等指標符合汽車、家電行業(yè)客戶的嚴格要求，公司建立了完整科學(xué)的生產(chǎn)質(zhì)量管理體系。
值得一提的是，根據(jù)大眾主機廠對產(chǎn)品的嚴格要求，喜悅智行的VDA系列周轉(zhuǎn)箱獲得了該類產(chǎn)品德國汽車工業(yè)聯(lián)合會VDA標準認證，是國內(nèi)少數(shù)通過該類產(chǎn)品認證的企業(yè)之一。
此外，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源也是可循環(huán)包裝企業(yè)未來發(fā)展的重要策略。通過與原材料供應(yīng)商、包裝設(shè)計師、生產(chǎn)制造商和回收再利用企業(yè)的緊密合作，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。這種整合將有助于企業(yè)降低采購成本、提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計并提升回收利用率。
喜悅智行曾在投資者互動平臺表示，公司通過自建或合作布點的方式，在國內(nèi)60余個大中型城市設(shè)有CMC中心或中轉(zhuǎn)倉，用于可循環(huán)包裝器具的租賃及運營服務(wù)，服務(wù)于汽車制造、家電制造等行業(yè)的客戶。
