近日，思源電氣股份有限公司（以下簡稱“思源電氣”）發布公告，披露擬首次公開發行境外上市外資股（H股）并申請在香港聯合交易所有限公司（港交所）主板上市的計劃。
思源電氣表示，此次發行旨在拓寬公司國際融資渠道，提升全球市場競爭力。具體發行規模及時間將根據監管審批和市場情況確定。
上市募集資金將用于研發、供應鏈建設、管理及數字化提升、海外擴張及營運資金需求在內的一般企業用途等。
思源電氣主要從事輸配電設備及其核心零部件的研發、設計、制造、銷售及服務與工程總包。公司是輸配電設備行業中少數幾家具備電力系統一次設備（傳統機械類電力設備）、二次設備（控制類電力設備）、儲能及電能質量治理相關設備等產品的研發、制造和解決方案能力的廠家之一。
2004-2015年期間，公司通過設立子公司進入多個細分領域，有電力電容器、氣體絕緣金屬封閉組合電器（GIS）、大功率電力電子、電力自動化等等。并于2011年獲得對外承包工程資格，海外業務拓展提速，并且從設備出口向集成服務升級。
目前，思源電氣出口業務已遍布100多個國家和地區，在巴西、墨西哥、瑞士、肯尼亞等20多個國家與地區設立了子公司或參股公司。
近年來，思源電氣來自海外市場的收入持續增長。數據顯示，2020年至2024年，海外市場為公司貢獻的營業收入分別為12.01億元、13.72億元、18.65億元、21.58億元、31.22億元，營收占比分別為16.28%、15.78%、17.7%、17.32%、20.2%。
2025年上半年，公司來自海外市場的收入為28.62億元，同比增長88.95%，占營業收入的比重為33.68%，首次超過30%。
同時，公司海外業務毛利率較高，2025年上半年達到35.69%。
海外營收的爆發并非公司上漲單一的驅動因素，思源電氣在儲能業務規模上也取得了突破，今年多個儲能系統集成項目持續落地，業務處于快速增長的階段。
事實上，思源電氣很早即在儲能領域中涉足。2011年公司成立上海思源儲能技術工程有限公司，正式布局大容量儲能領域。之后2023年又控股烯晶碳能公司，將超級電容器這一前沿技術掌握在手中。
近兩年，公司加快了儲能產品的布局推廣。公司于2023年8月底推出“從電網到家庭”全系列儲能產品，目前產品覆蓋三相高壓混合逆變器（10–50kW）、組串式變流升壓一體機、一體化儲能系統以及全時域多介質大電芯儲能系統等。
2024年，公司總投資10億元新建思源儲能及電力電子項目，購置全自動儲能PACK生產線、儲能PCS生產線、SVG系列產品自動化生產線等設備近64臺（套），其中第一階段（2024-2025年）33臺（套），第二階段（2026年-2027年）31臺（套）。
除了前面提到的儲能，公司在2018年成立了上海糯米汽車科技有限公司，從充電樁業務入手進入汽車電子產品領域；同時收購常州東芝變壓器有限公司部分股權，補齊了在超高壓變壓器領域的最后一塊拼圖。2020年，公司投資上海陸芯電子，專注功率半導體器件的研發制造。
思源電氣近期公布了今年三季度業績表現，前三季度實現營收138.3億元，同比增長32.9%；實現歸母凈利潤21.9億元，同比增長46.9%。
其中，Q3實現營收53.3億元，單季營收繼續創造歷史新高，同比增長25.7%；實現歸母凈利潤9.0億元，同比增長48.7%。
思源電氣已于2004年在深圳證券交易所上市，此次若成功發行H股并在港掛牌，將實現“A+H”兩地上市，有助于進一步拓展國際融資渠道，支持公司長期戰略發展與全球化布局。
