半導(dǎo)體板塊調(diào)整，高位股回調(diào)，這不是什么好事情，下跌的原因，市場給出的理由是，受全球產(chǎn)能過剩擔(dān)憂及部分龍頭公司業(yè)績預(yù)期下修影響，其實(shí)，在我看來，就是漲的太多了。資金要獲利了結(jié)，為了出師有名，就給找了個(gè)理由。下面，我們具體來看一下板塊走勢：
大消費(fèi)主線成為今日市場少有的亮點(diǎn)。乳業(yè)、零售及保險(xiǎn)等板塊逆勢活躍，展現(xiàn)出較強(qiáng)的防御屬性。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，政策對促消費(fèi)的持續(xù)加碼以及年末消費(fèi)旺季臨近，共同支撐了相關(guān)板塊的走強(qiáng)。尤其是食品飲料與商貿(mào)零售細(xì)分領(lǐng)域，在資金避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下獲得明顯關(guān)注，整體呈現(xiàn)出“穩(wěn)增長+低估值”的配置邏輯。
以影視院線為代表的科技與傳媒板塊則遭遇明顯調(diào)整。影視院線板塊則因內(nèi)容供給節(jié)奏放緩及節(jié)假日票房預(yù)期不明朗，出現(xiàn)資金流出跡象。這類高彈性成長板塊在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回落時(shí)往往首當(dāng)其沖，反映出當(dāng)前資金更傾向于穩(wěn)健風(fēng)格。 值得注意的是，盡管市場整體縮量調(diào)整，但主力資金仍圍繞部分主題方向積極布局。軍工信息化、家庭醫(yī)生、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等板塊獲得顯著凈流入，顯示出政策驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)趨勢共振下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中，軍工信息化受益于裝備現(xiàn)代化提速和國產(chǎn)替代深化，持續(xù)吸引機(jī)構(gòu)資金關(guān)注；而家庭醫(yī)生與互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)則契合醫(yī)療健康數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大方向，具備中長期配置價(jià)值。
人工智能、商業(yè)航天、人形機(jī)器人等前沿科技主題雖未在盤面上全面爆發(fā)，但消息面催化不斷。北美數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容帶動(dòng)燃?xì)廨啓C(jī)需求、中國可重復(fù)使用火箭即將首飛、人形機(jī)器人生態(tài)平臺(tái)上線等事件，均指向科技創(chuàng)新仍是未來產(chǎn)業(yè)升級的核心驅(qū)動(dòng)力。盡管短期市場情緒偏謹(jǐn)慎，但上述賽道的技術(shù)突破與商業(yè)化進(jìn)展，有望在后續(xù)形成新的投資主線。
總體來看，在成交量明顯萎縮的背景下，資金更傾向于布局確定性較高的消費(fèi)與政策受益板塊。隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議臨近，穩(wěn)增長政策預(yù)期或進(jìn)一步強(qiáng)化，疊加年末資金調(diào)倉行為，市場風(fēng)格或?qū)⒀永m(xù)結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)。投資者宜保持均衡配置，在控制倉位的同時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)修復(fù)、科技自主可控及高端制造等方向的中長期機(jī)會(huì)。
溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請自主思考！
