12月15日，乳業概念股集體拉升，皇氏集團股價強勢漲停，截至發稿報4.16元，換手率達8.13%，成交額突破2.15億元。
行業層面，近期白酒龍頭貴州茅臺于12月14日實施控量政策，暫停向經銷商供貨至2026年1月，此舉推動飛天茅臺批價兩日內上漲近百元，渠道價格趨于穩定。中信建投同日研報指出，中央經濟工作會議將擴大內需列為重點任務，茅臺、五糧液等頭部酒企正通過供給端調控強化行業底部信號，而乳制品板塊作為大消費核心板塊之一，亦受益于宏觀政策對消費復蘇的預期提振。
值得關注的是，浙商證券研報強調，市場對乳制品需求平淡已形成充分認知，但龍頭乳企在本輪原奶下行期更注重盈利能力的提升，這與以往單純依賴規模擴張的路徑顯著不同。隨著原奶成本觸底及龍頭乳企盈利釋放周期兌現，板塊估值有望整體抬升。
皇氏集團作為特色乳品龍頭，其核心優勢在于全產業鏈布局與差異化產品策略。據2025年4月25日年報披露，公司聚焦水牛奶、發酵乳、巴氏鮮奶等特色乳品，已形成從牧草種植到銷售服務的全產業鏈體系，并加速長三角、大成渝、大灣區市場擴張。在兒童乳品領域，公司推出的“一只水牛”系列已入駐西南、華南、華中母嬰頭部渠道，并獲得“中國學生飲用奶生產企業”資質認證。
更值得關注的是其國際化布局：皇氏集團奶水牛產業升級項目被列入首批中巴經濟走廊農業合作項目，其巴基斯坦牧場作為全球唯一可向中國出口高產水牛胚胎的基地，2024年已完成1萬枚優質胚胎進口，水牛胚胎移植數量居世界前列。這一戰略布局不僅強化了其上游資源控制力，更為未來盈利彈性釋放提供了有力支撐。
