“并購之前，公司業(yè)務偏向工程施工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營性利潤不高。并購實控光洋股份后，公司產(chǎn)業(yè)布局進一步優(yōu)化，智能制造產(chǎn)業(yè)占比達50%以上，助力企業(yè)從地方投融資平臺轉(zhuǎn)型為產(chǎn)業(yè)公司。”近日，黃山建投集團戰(zhàn)略發(fā)展部總監(jiān)汪建參加2025年安徽省并購重組專題系列培訓高級班第六期培訓，對并購重組促進企業(yè)發(fā)展的作用深有感觸。
企業(yè)并購重組是優(yōu)化資源配置、推動產(chǎn)業(yè)升級、增強企業(yè)核心競爭力的重要手段，也是當前經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展背景下企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展特別是促進科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關鍵路徑。
“并購重組為企業(yè)發(fā)展提供了多樣化的路徑和可能，不同階段的企業(yè)通過并購重組，都能夠獲得獨特的優(yōu)勢和價值。”省工信廳中小企業(yè)局負責人在系列培訓高級班第六期上表示。
上市公司通過并購重組，能夠注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價值，加快向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型，推動具有關鍵核心技術、成長潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)加速成長。龍頭企業(yè)能夠優(yōu)化經(jīng)營效率、整合優(yōu)質(zhì)資源，進一步擴大市場份額，提升規(guī)模效益，增強企業(yè)核心競爭力和產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)主導力。中小企業(yè)特別是科創(chuàng)型中小企業(yè)作為優(yōu)質(zhì)并購標的積極參與并購重組，能夠?qū)崿F(xiàn)大中小企業(yè)優(yōu)勢互補、協(xié)同發(fā)展。
資本市場作為企業(yè)并購重組的主渠道和支持科技創(chuàng)新、促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要“血脈”，能夠有效推動產(chǎn)業(yè)整合和技術創(chuàng)新。不過，在借助資本市場開展并購重組的實踐中，并購方與被并購方往往有著不同的利益訴求，并購方希望通過被并購方實現(xiàn)業(yè)績增長和市值管理等目的，被并購方希望借助上市公司平臺實現(xiàn)資本化。在利益訴求不一致、信息不對稱的情況下，如何妥善處理復雜法律問題和財務風險，是成功的并購重組必須要解決的問題。
“比如，商譽減值、財務造假等，都是上市公司在并購重組過程中可能遭遇的難題。”在2025年安徽省并購重組專題系列培訓高級班第六期活動上，天職國際會計師事務所并購與融資合伙人熊堯分享道，要系統(tǒng)性解決這些難點問題，需要從企業(yè)治理和外部監(jiān)管兩個層面構(gòu)建一道堅實的防火墻，如抓住審核重點、進行財務盡調(diào)、強化協(xié)同監(jiān)管等。
“厄瓜多爾米拉多銅礦一期的投產(chǎn)不僅提升了銅精礦自給率，也提升了銅陵有色集團在產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的控制力和話語權(quán)。這得益于并購后的成功整合。”米拉多銅礦資產(chǎn)是銅陵有色集團與中國鐵建合作通過海外并購獲得，銅陵有色集團下屬私募基金管理人、合肥大通鈞和私募基金管理有限公司相關負責人張圣星說，成功的并購不僅是“買得對”，更是“整合得好”。
“海外并購中可能面臨私募基金退出、集團業(yè)務剝離、項目周期長、溝通成本較高、監(jiān)管環(huán)境不同等挑戰(zhàn)，這就需要企業(yè)進行全面的盡調(diào)、了解原有共享服務的成本、識別與剝離項目相關的資產(chǎn)及負債等，同時在項目開始階段就設立好關鍵時間節(jié)點，盡可能提早研究、完成交易所有審批程序，做好充分溝通等。”安永（中國）企業(yè)咨詢有限公司戰(zhàn)略與交易合伙人潘俊安說。
為促進并購重組規(guī)范健康發(fā)展，安徽在全國率先出臺實施《支持企業(yè)開展并購重組的指導意見》，省工信廳制定《2025年安徽省并購重組專題系列培訓方案》，開展系列并購重組培訓會、召開并購“兩清單”企業(yè)系列對接會等，通過政策助力、要素配置、市場驅(qū)動，打造企業(yè)并購重組的“安徽路徑”。
下一步，我省將圍繞未來產(chǎn)業(yè)培育、新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級等，針對重點優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群建設，強鏈、延鏈、補鏈，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，推動省內(nèi)產(chǎn)業(yè)重組，引進戰(zhàn)略合作者重組，鼓勵龍頭企業(yè)省外并購重組、引入，組織政府部門、金融、保險等形成合力，推動地方優(yōu)質(zhì)企業(yè)拓展發(fā)展空間、強化產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，更好助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
