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高級筆記達人?| 李云
責編 |?柒??排版?| 沐言
第 9333篇深度好文：8751字 | 17 分鐘閱讀
宏觀趨勢
筆記君說：
中央經濟工作會議12月10日至11日在北京舉行。會議分析了當前經濟形勢，總結了“十四五”規劃取得的成就，也部署了2026年的重點經濟工作。
2026年是“十五五”規劃的開局之年，要想順利完成“十五五規劃”的相關目標，必須打好這開局之戰。
在會上，中央經濟工作委員會以“更加積極、靈活高效”對2026年的財政貨幣政策定了調，以“八個堅持”確定了2026年經濟工作的八項重點任務。
從政策基調到實操路徑，這場關鍵會議釋放的信號遠比想象中更具突破性！
不同于以往側重“托底穩增長”，2026年經濟工作的核心邏輯已悄然切換——從短期刺激轉向長期造血，從單點發力轉向系統協同，每一項部署都精準回應著市場最關切的痛點。
接下來，就讓我們逐一拆解這八項重點任務，看清每個信號背后的機遇邏輯，找準個人與企業的發展坐標系，在2026年的新賽道上搶占先機！
一、定基調：
積極的財政政策和靈活高效的貨幣政策
在12月8日召開的中央政治局會議上，確定了“積極有為”的政策基調，要實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
政策一：財政部，繼續實施更加積極的財政政策
會議指出：要保持必要的財政赤字、債務總規模和支出總量，加強財政科學管理，優化財政支出結構，規范稅收優惠、財政補貼政策。
重視解決地方財政困難，兜牢基層“三保”底線。嚴肅財經紀律，堅持黨政機關過緊日子。適當增加中央預算內投資規模，優化實施“兩重”項目，優化地方政府專項債券用途管理。
對此，財政部部長藍佛安表示：“會議對明年的財政政策明確定調，要求繼續實施更加積極的財政政策。這與今年（2025年）的政策取向一以貫之，是應對外部沖擊和內部風險挑戰的重大決策部署。”
在具體安排上，財政政策重點體現為“兩個保持”：即保持政策力度；保持政策連續性。
具體實施路徑上做到三個堅持：
堅持投資于物和投資于人相結合；
堅持惠民生與促消費相結合；
堅持財政貨幣政策相協同。
藍佛安的講話說明，現在經濟運行的環境還比較復雜，實施更加積極的財政政策，可以幫助國家應對可能出現的沖擊和挑戰，更好地支撐經濟的穩定與發展。
政策二：央行，以促進經濟穩定增長、物價合理回升作為重要考量
會議指出：把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，暢通貨幣政策傳導機制。
引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上表示：央行將繼續堅持支持性的貨幣政策立場，實施好適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具。
提供短期、中期、長期流動性安排，保持社會融資條件相對寬松。同時，繼續完善貨幣政策框架，強化貨幣政策的執行和傳導。
他所提出的“綜合運用多種貨幣政策工具”，可見除了常規工具，結構性政策工具將持續發揮重要作用，以增強對關鍵領域和薄弱環節的精準支持。
二、強引擎：
內需主導與創新驅動
任務一：堅持內需主導，建設強大國內市場
會議指出：深入實施提振消費專項行動，制定城鄉居民增收計劃，擴大優質商品和服務供給，優化“兩新”政策實施，清理消費領域不合理限制措施，釋放服務消費潛力；
推動投資止跌回穩，增加中央預算內投資規模，優化地方政府專項債券用途管理，激發民間投資活力，高質量推進城市更新。
今年以來，國內外政治經濟環境的不確定性和極大的挑戰，因此建設國內市場，凸顯內需和消費的重要性，就是要將其打造成穩定經濟增速的“定海神針”。
甚至在會議文稿末尾，還特別指出：要在大局中把握明年經濟工作的關鍵著力點，圍繞做強國內大循環，拓展內需增長新空間。
說了那么多，到底如何才能“建設強大國內市場”？核心動作主要有這幾個方面。
第一，消費持續加碼，國補政策有望延續。
“十五五”規劃明確提出，內需拉動經濟增長，居民消費率明顯提高是主要目標之一。2026年將繼續優化“大規模設備更新和消費品以舊換新”（“兩新”政策）實施。
對于消費者來說，這番表述意味著明年的“國補”大概率會繼續延續。明年的國補力度將會比今年更大，范圍也大概率會出現擴大。
第二，改善民生，增強居民消費意愿。
會議提出要制定實施城鄉居民增收計劃。這一表述意義非常重大。
單純的“國補”和“消費券”的邊際效應非常明顯，使用越多，效果越不明顯，因為這本質上是一個刺激手段。
因此，與其反復刺激消費端，不如從根本上改善居民收入和預期，當居民收入持續增長、收入預期改善，消費意愿就會更高、更穩定、可持續。
有研究報告顯示：低收入群體的消費傾向其實非常高，只要能夠讓他們實現增收，他們拿到錢以后就會很快付諸消費。
第三，清理消費領域不合理的措施，釋放消費需求。
什么是消費領域的不合理措施？
比如，重慶市發布《進一步清理消費領域限制性舉措持續擴大消費若干措施》中提到：公積金的提取方式；服務消費的限制；醫療的隱性門檻等六大領域中的18項具體措施。
清華大學中國發展規劃研究院常務副院長董煜認為：“對消費領域不合理限制措施有序清理，有利于充分釋放內需潛力，進一步增強經濟長期向好的內生動能。”
最后，文件里特別強調了一句，“有效激發民間投資活力”。
這意味著，對民營企業、對個人投資者的限制，可能會被松綁。
比如，你想辦個高品質的養老院，結果審批手續能跑斷腿；你想做個高端家政平臺，結果各種資質卡得死死的。以后，這些限制措施，可能就會逐漸被優化。
同時，優質的服務，也開始被重視。所以，能提升生活體驗、節省時間的生意，比如高品質的家政、個性化旅游、體育健康，或許會迎來新的機會。
因為只有讓成千上萬的企業家愿意掏出真金白銀去建廠、去開店，經濟的毛細血管，才能熱起來。
內需的拉動，正在經歷一次結構性的切換：從短期消費端，轉向長期提升生產端和收入端。因為當老百姓兜里有錢，并且相信之后會越來越有錢，消費才會真正起來。
任務二：堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能
會議原文提出：制定一體推進教育科技人才發展方案，建設京津冀、長三角、粵港澳大灣區國際科技創新中心，強化企業創新主體地位，完善新興領域知識產權保護制度；
制定服務業擴能提質行動方案，實施新一輪重點產業鏈高質量發展行動，深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理，創新科技金融服務。
2026年創新的方向，將從“埋頭攻關”轉向了“加速落地”。
① 創新實現的路徑
具體落地，大概有這么三個路徑。
首先，創新的區域，從遍地開花變成重點突破。
以前，我們實行過“全民創新”的政策，但今年，文件里直接點名了這三個地方：京津冀、長三角、粵港澳大灣區。
這三個地方會建設成為“國際科技創新中心”，科創資源也會向這三個地方瘋狂集中。目的是形成合力，讓錢、人才、項目在一個生態里高效流轉。
其次，創新的主體，從國家領銜變到了企業主體。
要讓科技成果落地，企業必須沖在最前頭。因為企業離炮火最近，離客戶最近。它們最知道，什么樣的技術，市場才真正愿意買單。
最后，AI的發展，也從技術探索階段，到了應用與治理的階段。
去年提AI，是鼓勵探索的“人工智能+”行動。今年提AI，是“深化拓展”和“完善治理”。
AI已經過了拿著錘子找釘子的階段，接下來，真的要鋪開用了。所以，隨之而來的數據安全、倫理規范，也成了重中之重。
② 看得懂方向，才看得清機會
首先，對于找工作或者創業的人來說，地理位置可能會前所未有的重要。
因為大量的創新資源，正在向京津冀、長三角、大灣區配置。對于科技行業的人來說，不在這幾個地方布局，不光補貼和政策享受不到，生態和產業鏈資源，也會成為大問題。
同時，“賣鏟子”的人，也會迎來春天。
既然企業要成為創新主力，那么，幫企業搞研發的（工業軟件）、搞轉型的（數字化服務）、搞錢的（科技金融）、搞保護的（知識產權服務），就會迎來一波業務增長。
創新，正在從企業的單打獨斗，變為產業鏈生態圈的競爭。
三、破堵點：
堅持改革攻堅與改革開放并進
任務三：堅持改革攻堅，增強高質量發展動力活力
會議提出：制定全國統一大市場建設條例，深入整治“內卷式”競爭；深化國資國企改革，完善民營經濟促進法配套法規政策，清理拖欠企業賬款；
推動平臺企業與經營者、勞動者共贏發展，拓展要素市場化改革試點，健全地方稅體系；
深入推進中小金融機構減量提質，深化資本市場投融資綜合改革。
① 深化改革，拆除堵點
如果要用一個詞來形容2026年的改革，那可能是：動真格了。去年談改革，更多像是“立規矩”。
比如，出臺“民營經濟促進法”，制定“統一大市場建設指引”。但今年，就真的要動手，把阻礙經濟發展的堵點拆掉了。
首先，全國統一大市場，從“指引”到了“條例”。
“指引”是倡議，告訴你方向；“條例”是法規，不執行就要追責。以前，你的產品想賣到外省，可能還得在當地設個廠，或者必須用當地的物流。
以后，這些為了保護本地企業而設的“關卡”，可能統統都要被拆掉。高效的企業，就能更快地把產品和服務在全國鋪開。
另外，首次把“整治內卷”寫到了改革任務里。
其目的是消滅自殺式的惡性競爭。靠無限補貼、惡性價格戰搞垮行業的行為，可能不再是企業的戰略策略，而是被監管的違規行為。
然后，加大對民企的保護力度。
無論是“完善民營經濟促進法配套法規政策”，還是“加緊清理拖欠企業賬款”，對民營經濟的支持，制度保障會越來越完善。
② 改革的又一波受益者
在這個大背景下，誰會受益？有三個判斷：
其一，連鎖品牌可能迎來紅利期。
特別是餐飲、零售、生活服務。因為跨區域經營的隱形門檻降低了，以前你在一個省做得好，以后你可以更容易地把店開遍全國。
其二，價值型企業，越來越容易“出頭”。
反內卷整治之下，政策會幫你擋住惡性競爭，你就可以專注做品質，做效率。
其三，服務B端的企業，迎來剛需的爆發。
隨著法律法規越來越細，企業需要更專業的合規服務。財稅、法務、數字化咨詢，這些生意的需求會越來越大。
過去，你的護城河可能是牌照、關系；未來，你的護城河必須是效率和創新。
任務四：堅持對外開放，推動多領域合作共贏
會議指出：穩步推進制度型開放，擴大服務領域自主開放，優化自由貿易試驗區布局，扎實推進海南自由貿易港建設；
推進貿易投資一體化、內外貿一體化發展，鼓勵服務出口，發展數字貿易、綠色貿易；
深化外商投資促進體制機制改革，完善海外綜合服務體系，推動共建“一帶一路”高質量發展，商簽更多區域和雙邊貿易投資協定。
① 從開門做買賣，到按規則建市場
以前的開放，靠的是優惠政策，比如降關稅、給補貼、放寬準入等措施，讓別人來買東西。它能吸引短期的熱錢，但很難留住長期的信心。但外資會擔心：今天你給我優惠，明天會不會變卦？
今年的任務就成了“穩步推進制度型開放”。所謂的“制度型開放”，意味著中國，正在從“開門做買賣”，走向“按國際規則建市場”。
因為未來的全球競爭，不再只是產品和產能的競爭，更是制度和規則的競爭。誰的制度更透明、成本更低、確定性更強，全球資本和產業鏈就往哪里靠攏。
在這個背景下，再看那句“鼓勵支持服務出口”，就有了更深的含義。
要知道，賣服務和賣產品，邏輯完全不一樣。
賣衣服鞋帽，只要質量好、價格低就行，一手交錢一手交貨。但賣軟件、賣數據、賣咨詢、賣AI工具（服務），靠的是“信任”。
對方敢不敢把數據，放在你的服務器上，敢不敢用你的SaaS系統，要取決于你的法律完不完善，你的數據保護嚴不嚴格。
制度不透明，數據就不敢跨境，服務就沒法出口。從這個角度上說，推進“制度型開放”，其實是在為中國的服務業出海鋪路。
② 誰是開放的急先鋒？
在這條路上，誰又會成為領跑者？
首先，當然是數字化出海的企業。
SaaS軟件、國產游戲、AI應用、跨境電商平臺。隨著國內規則與國際接軌（比如數據跨境流動新規），這些企業出海的法理障礙會被掃除，以后不僅能賣貨，還能賣能力。
接著，還有規則翻譯官。
既然要對接國際規則，那么懂規則就成了剛需。
比如懂歐盟“碳關稅”的咨詢機構，懂跨境數據隱私的律所，懂國際ESG標準的審計公司。以后，我們不只是輸出中國制造，更要輸出中國服務和中國標準。
四、夯基石：
促進協調聯動，推動綠色轉型
任務五：堅持協調發展，促進城鄉融合和區域聯動
會議指出：
統籌推進以縣城為載體的城鎮化建設和鄉村全面振興，推動縣域經濟高質量發展；
嚴守耕地紅線，抓好糧食生產，促進農產品價格合理；
鞏固脫貧攻堅成果，納入鄉村振興戰略統籌實施；
支持經濟大省挑大梁，加強重點城市群協調聯動，深化跨行政區合作；
加強主要海灣整體規劃，推動海洋經濟高質量發展。
去年的中央經濟工作會議上，城鄉發展和區域戰略，其實是分在兩個不同的任務里講的。
一是“新型城鎮化和鄉村振興”，二是“區域戰略”。總體的要求是：農村搞好農村的，城市搞好城市的，東部帶好頭，西部別掉隊。
但今年，這兩件事被合并成了一項任務。關鍵詞變成了“融合”和“聯動”。
① 三個戰略支點
在這張新的作戰地圖上，有三個戰略支點，值得你特別關注：
首先，縣城，是未來城鎮化的重要陣地。
大城市的資源承載力，快到極限了。那大量的農村人口進城，去哪里？去縣城。未來，縣城不再只是農村和城市的連接點，而是中國經濟新的“蓄水池”。相關的產業、消費、就業機會也將隨之轉移。
其次，城市群，會進一步加深協同發展。
以前我們看城市，看的是單兵作戰能力。成都怎么樣？重慶怎么樣？但文件里強調，“加強重點城市群協調聯動，深化跨行政區合作”。
未來的競爭單位，可能不再是單個城市，而是長三角、粵港澳、成渝這樣的“城市軍團”。而在軍團內部的行政壁壘和重復建設，或許會成為改革的重點。
最后，海灣，升級為國家級的戰略門戶。
以粵港澳大灣區為代表的類似區域，會被放在一個更高的戰略層面，去承接更高端的產業和國際貿易功能。
② 機會：下沉市場提質，跨城服務爆發
首先，是下沉市場的標準化。
既然縣城是未來的蓄水池，那么把在一、二線城市驗證過的商業模式（奶茶、零食、快餐、酒店），通過標準化復制到縣城，依然是巨大的紅利。縣城的消費升級，還在繼續。
其次，是跨城的“連接生意”。
城市群內部的墻被拆掉后，連接城市的服務會爆發。比如城際物流、跨城供應鏈管理、區域通用的生活服務卡等等。
過去，我們是在地圖上畫圈，把地盤圈起來；未來，我們要在地圖上連線，讓資源跑起來。
任務六：堅持“雙碳”引領，推動全面綠色轉型
會議指出：深入推進重點行業節能降碳改造，制定能源強國建設規劃綱要，加快新型能源體系建設，擴大綠電應用；
加強全國碳排放權交易市場建設；實施固體廢物綜合治理行動，打好藍天、碧水、凈土保衛戰，強化新污染物治理；
扎實推進“三北”工程攻堅戰，實施自然保護地整合優化；
加強氣象監測預警體系建設，補齊北方地區防洪排澇抗災基礎設施短板，提高應對極端天氣能力。
對比去年的任務，“雙碳”的邏輯躍升了一個大層級。從產業端，成為國家級別的體系能力。
① 能源體系全面升級
去年談“雙碳”，關鍵詞是“營造綠色低碳產業健康發展生態”“零碳園區”“碳足跡管理”“綠色建筑”，重心在“產業端”。
但今年的重心，明顯上移，變成了“能源體系”“碳市場”“極端天氣”，重心轉向了“國家能力”，建設一個綠色的國家能源和安全體系。
這里邊，有三個層面的升級。
第一，從建項目，升級為建體系。
原文說，“制定能源強國建設規劃綱要，加快新型能源體系建設。”注意，是體系。
這就意味著，我們要把之前分散在項目里的綠電，通過一張更智能、更強大的電網，穩定地輸送到全國。重點不只是“發多少電”，而是“把電管好、送好”。
第二，從談概念，升級為真交易。
原文強調，“加強全國碳排放權交易市場建設”。以前企業減排，可能為了情懷，或者為了補貼。以后，排碳就是真金白銀的成本，減排就是實打實的收益。
第三，從環境保護，到風險管理。
去年，我們講“藍天、碧水、凈土”，但今年，明確點出要“應對極端天氣”“補齊防洪排澇短板”。氣候問題，已經上升到國家安全的高度。
② 碳生意，有很多新機會
而在這個過程中，就會衍生出來很多機會。
其一，能源管理服務，會成為剛需。
既然“碳”變成了成本，那么幫企業算清楚碳賬本、幫工廠優化能耗的SaaS軟件、節能顧問，可能會像今天的財務軟件一樣普及。
其二，電網調節生意，潛力巨大。
風電光電不穩定，所以能幫電網“削峰填谷”的生意很有潛力。比如儲能電站、虛擬電廠。
其三，氣候韌性基建，是新市場。
城市要防洪，農業要抗旱，建筑要防臺風。圍繞“應對極端天氣”的城市改造、設施升級，有可能是一個新的萬億級市場。
如果說去年的重點，是多種樹，那今年的重點，就是造森林。
五、保底線：
強民生辦實事，守底線化風險
任務七：堅持民生為大，努力為人民群眾多辦實事
會議指出：實施穩崗擴容提質行動，穩定高校畢業生、農民工等重點群體就業，鼓勵靈活就業人員、新就業形態人員參加職工保險；
推進教育資源布局結構調整，增加普通高中學位供給和優質高校本科招生；優化藥品集中采購，深化醫保支付方式改革；
實施康復護理擴容提升工程，推行長期護理保險制度，加強對困難群體的關愛幫扶；倡導積極婚育觀，穩定新出生人口規模；
扎實做好安全生產、防災減災救災、食品藥品安全等工作。
① 人力資本，將成為重要競爭力
去年的民生，是“保障基本生活”“推動教育優質均衡發展”“防止返貧”。整體的思路，就是穩住，不要掉隊。
但今年，邏輯變了。民生從“成本”變成了“投資”。投資的，就是“人”的競爭力。
這也體現在三個方面。
第一，人口，從“自然結果”變成“戰略變量”。
原文的這句“努力穩定新出生人口規模”，分量很重。已經不是簡單的“給點補貼鼓勵生”，而是把人口規模本身，上升到了國家戰略安全的層面。人口，是必須穩住的戰略基石。
第二，教育，從“落實公平”變成“升級標配”。
去年強調“義務教育均衡”，是為了公平。但今年提出“增加普通高中學位”“擴大優質高校本科招生”。面對未來的AI時代、高端制造時代，光有基礎教育不夠了。國家希望每一個人，都掌握更多技能。
第三，就業，從“保飯碗”變成“提質量”。
去年強調的是“幫扶”，核心是讓你別失業。今年變成了“穩崗擴容提質”，還專門提到讓靈活就業人員“參加職工保險”。這意味著，不僅要有活干，還要有尊嚴、有保障地干。
② 機會：高品質、專業化的人口服務
那在這個過程中，又有什么機會？
一老一小仍然是增量市場。但機會，正在從通用型，轉向高品質和專業化。
比如，針對“優生優育”的母嬰服務、針對“上好學”的素質教育和職業技能提升、針對“品質養老”的康復護理與智慧養老設備。
同時，靈活就業的人數，已經到了2億人。那么，圍繞這個龐大群體的需求，比如針對他們的職業技能培訓、財稅規劃服務、社保代繳服務，也會迎來增長。
人口這個要素，正在被重新定義。過去，是人口紅利，但未來，是人力資本。
任務八：堅持守牢底線，積極穩妥化解重點領域風險
會議指出：著力穩定房地產市場，因城施策控增量、去庫存、優供給，鼓勵收購存量商品房用于保障性住房；
深化住房公積金制度改革，推動“好房子”建設，加快構建房地產發展新模式；
積極有序化解地方政府債務風險，督促各地主動化債，不得違規新增隱性債務；優化債務重組和置換辦法，多措并舉化解地方政府融資平臺經營性債務風險。
從任務的排序來看，風險雖然還在，但最危險的階段已經過去了。接下來的主線任務，不再是短期托底，而是開始做系統性重構。
具體來說，房地產不再只是托住，而是要換模式；地方債不再只是穩住，而是要主動化解。
① 房地產，風向變了
房地產去年的任務，是“止跌回穩”“釋放剛需改善性需求”“盤活存量用地”。但今年是“控增量”“去庫存”“優供給”“收購存量商品房轉做保障性住房”。
這里透露出兩個信號。
第一，舊模式徹底結束了。過去那種“借錢買地→快速蓋房→坐等漲價”的高周轉模式，早已不靈了。明確要求“控增量”，賣不出去就別蓋了。那往哪發展？往真正長久居住的好房子發展。
第二，房地產的屬性變了。“收購存量房用作保障房”，房地產可能會往“準公共產品”發展。
游戲規則的改變，一定會淘汰一批舊玩家。但也同時，打開了巨大的市場空間。
比如，既然國家要大規模收儲商品房，那么圍繞這些房子的改造、裝修、運營管理、物業服務，是不是會出現一個萬億級的新市場？
又比如，隨著舊模式的終結，未來房地產的競爭，可能不再是規模的競爭，而是科技、綠色、康養等“產品力”的競爭。
② 地方債：不能再借明天的錢，過今天的日子
地方債的任務中，著重強調了“主動化債”“不得新增隱性債務”“優化債務重組和置換辦法”。
地方要想辦法，盤活資產、優化支出，化解債務。不能再靠借明天的錢，過今天的日子了。
以前，有人靠紅利起飛。但接下來，大家都要靠能力著陸。
參考來源：
1.《中央定調八大經濟任務：2026，告別內卷，從輸血到造血》，劉潤；
2.《中央經濟工作會議釋放十大政策信號》，21世紀經濟報道；
3.《明年的經濟定調，我們劃了5個重點》，吳曉波頻道；
4.《馬光遠：中央政治局會議，釋放明年宏觀政策的幾大信號》，光遠看經濟。
*文章為作者獨立觀點，不代表筆記俠立場。
PS：各位筆記俠的朋友，跟大家同步一個消息——第五代企業家互生大會暨筆記俠創始人柯洲和他的創業者朋友年度演講，已經進入最后沖刺階段，距離正式登場只剩14天了！
他會把這一年觀察的20個全球化、數智化、新興產業化代表性案例，全部濃縮進4小時的演講里，一起尋找“看不見的新大陸”！
現在開放40個現場名額，與上百位第五代企業家共學。本次報名采取審核制。
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