出品：山西晚報(bào)·刻度財(cái)經(jīng)
2025年三季度，南京銀行站在規(guī)模擴(kuò)張與質(zhì)量提升的十字路口。
作為長三角地區(qū)城商行的標(biāo)桿企業(yè)之一，南京銀行2025年三季度報(bào)告呈現(xiàn)出“表面穩(wěn)健”的態(tài)勢(shì)。
其資產(chǎn)總額突破2.96萬億元，較上年末增長14.31%；前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入419.49億元、歸屬于上市公司股東凈利潤180.05億元，同比分別增長8.79%、8.06%，看似延續(xù)了“穩(wěn)增長”節(jié)奏。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
然而，這份增長答卷的“含金量”卻暗藏隱憂。深入拆解數(shù)據(jù)與近期公開信息可見，南京銀行在盈利結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、合規(guī)治理、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等維度均面臨挑戰(zhàn)。
曾作為核心優(yōu)勢(shì)的非息收入同比下滑11.63%，依賴債券投資收益的模式在債市調(diào)整下承壓；不良貸款遷徙率上升，撥備覆蓋率下滑，資產(chǎn)質(zhì)量“安全墊”變薄；早年啟動(dòng)的“大零售戰(zhàn)略”及后續(xù)“五大特色金融”轉(zhuǎn)型，成效還在顯現(xiàn)中。
當(dāng)前銀行業(yè)正處于凈息差收窄、監(jiān)管“脫實(shí)向虛”約束趨嚴(yán)、區(qū)域競爭白熱化的階段，曾以“債券之王”聞名的南京銀行，既面臨國有大行下沉普惠市場、股份制銀行擠壓業(yè)務(wù)份額的“內(nèi)外夾擊”，又需破解從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型的核心命題。
《刻度財(cái)經(jīng)》將結(jié)合2025年三季度報(bào)核心數(shù)據(jù)與公開信息，從財(cái)務(wù)隱憂、合規(guī)與治理短板、轉(zhuǎn)型與競爭困局三大維度，全面剖析南京銀行的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)，探尋其在關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期的突圍方向。
01
規(guī)模擴(kuò)張下的盈利隱憂與資產(chǎn)質(zhì)量壓力
2025年三季度報(bào)顯示，南京銀行資產(chǎn)總額達(dá)2.96萬億元，較上年末增長14.31%；前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入419.49億元，同比增長8.79%；歸屬于上市公司股東凈利潤180.05億元，同比增長8.06%，看似延續(xù)了“穩(wěn)增長”態(tài)勢(shì)。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
但深入拆解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，其盈利結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、資本消耗等維度均面臨挑戰(zhàn)，規(guī)模擴(kuò)張的“含金量”亟待驗(yàn)證。
南京銀行長期以“非息收入占比高”為特色，但2025年三季度這一優(yōu)勢(shì)弱化。
從核心數(shù)據(jù)看，2025年前三季度，南京銀行非利息凈收入167.42億元，同比下降11.63%，在營業(yè)收入中占比降至39.91%，而利息凈收入252.07億元，同比增長28.52%，占比60.09%，利息收入的增長離不開貸款規(guī)模擴(kuò)張，前三季度貸款總額14,114.81億元，較上年末增長12.34%。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
非息收入的下滑主要源于公允價(jià)值變動(dòng)收益的大幅虧損與投資收益的結(jié)構(gòu)性依賴。
2025年前三季度，南京銀行公允價(jià)值變動(dòng)收益為-3.34億元，同比驟降107.15%，較2024年同期的46.76億元減少50.1億元，核心原因是交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
作為“債券之王”，南京銀行債券投資規(guī)模龐大，2025年三季度債權(quán)投資459,926,851千元，同比增長46.14%；其他債權(quán)投資466,872,994千元，同比增長60.42%，但2025年債市調(diào)整導(dǎo)致“賬面浮盈”轉(zhuǎn)為虧損，直接拖累非息收入。
更值得關(guān)注的是，非息收入中“投資收益”占比持續(xù)攀升，前三季度投資收益128.55億元，同比增長21.6%，成為非息收入的唯一支柱。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
對(duì)比同業(yè)，南京銀行對(duì)“債券投資收益”的過度依賴，使其盈利穩(wěn)定性受市場波動(dòng)影響極大。若未來債市進(jìn)一步調(diào)整，或監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)銀行“脫實(shí)向虛”的約束，其非息收入增長將面臨更大壓力。
此外，中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)持續(xù)弱化。2025年前三季度，南京銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入38.02億元，同比增長8.52%，其中手續(xù)費(fèi)及傭金支出9.29億元，同比增長35.56%，支出增速遠(yuǎn)超收入，反映其在財(cái)富管理、代理業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域的成本控制能力不足。
三季度報(bào)顯示，南京銀行不良貸款率0.83%，與年初持平，看似優(yōu)于行業(yè)平均水平，但深入分析貸款遷徙率、撥備覆蓋率等指標(biāo)，可發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的“安全墊”正在變薄，隱性風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
從貸款遷徙率看，2025年三季度末，南京銀行可疑類貸款遷徙率達(dá)94.31%，較2024年末上升3.72個(gè)百分點(diǎn)，較2023年末上升8.33個(gè)百分點(diǎn)；次級(jí)類貸款遷徙率82.82%，較2024年末上升12.49個(gè)百分點(diǎn)。
這兩項(xiàng)指標(biāo)分別反映可疑類貸款向損失類轉(zhuǎn)化的比例和次級(jí)類貸款向可疑類轉(zhuǎn)化的比例，持續(xù)攀升意味著存量不良貸款的惡化速度加快，新增風(fēng)險(xiǎn)處置壓力加大。同時(shí)，盡管關(guān)注類貸款占比1.06%，但作為不良貸款的“預(yù)備役”，關(guān)注類貸款規(guī)模增長預(yù)示未來不良率存在反彈風(fēng)險(xiǎn)。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
從風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力看，南京銀行撥備覆蓋率持續(xù)下滑，2025年三季度末為313.22%，較2024年末下降22.05個(gè)百分點(diǎn)。三季度報(bào)解釋稱撥備下降源于客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但結(jié)合可疑類、次級(jí)類遷徙率上升的情況，更可能是通過釋放撥備平滑利潤，2025年前三季度信用減值損失99.90億元，同比增29.66%，仍難阻撥備覆蓋率下滑。
零售貸款成為資產(chǎn)質(zhì)量的薄弱環(huán)節(jié)。2025年三季度末，南京銀行母公司個(gè)人貸款不良率1.33%，高于整體不良貸款率。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
隨著資產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)張，南京銀行資本消耗加快，資本充足率雖滿足監(jiān)管要求，但邊際承壓，未來補(bǔ)充需求上升。2025年三季度末，南京銀行核心一級(jí)資本充足率9.54%、一級(jí)資本充足率11.11%、資本充足率13.64%，分別較2024年末變化增長0.18個(gè)百分點(diǎn)、-0.01個(gè)百分點(diǎn)、-0.08個(gè)百分點(diǎn)，核心一級(jí)資本充足率僅略有提升。
02
董事長謝寧上任后迎合規(guī)挑戰(zhàn)
2024年以來，南京銀行頻繁收到監(jiān)管罰單，同時(shí)高管團(tuán)隊(duì)多次變動(dòng)，進(jìn)一步加劇了經(jīng)營不確定性。
公開信息顯示，2024年以來，南京銀行累計(jì)收到超過10張監(jiān)管罰單，罰款總額達(dá)數(shù)百萬元。
2025年1月，泰州分行因“項(xiàng)目貸款貸前調(diào)查和貸后管理不到位、流動(dòng)資金貸款被挪用、辦理無真實(shí)交易背景的銀行承兌匯票與信用證業(yè)務(wù)”被罰款145萬元。此類或?qū)е滦刨J資金“脫實(shí)向虛”。
圖源：國家金融監(jiān)督管理總局
2025年7月，南京銀行無錫分行因個(gè)人貸款業(yè)務(wù)三查不到位被罰款45萬元，零售金融部副總經(jīng)理張鵬被警告并罰款6萬元，消費(fèi)金融中心副總經(jīng)理高仲成被警告；此前，該行因與度小滿、京東數(shù)科等平臺(tái)合作助貸，被曝出“不具備互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)資格”“暴力催收”等問題。零售風(fēng)控失守不僅引發(fā)監(jiān)管處罰，更損害品牌信譽(yù)，影響零售客戶留存。
圖源：國家金融監(jiān)督管理總局
2025年7月，南京銀行總行因“監(jiān)管統(tǒng)計(jì)指標(biāo)計(jì)量不準(zhǔn)確”被罰款70萬元，反映其數(shù)據(jù)治理能力不足；2025年5月，揚(yáng)州分行因“員工行為管理不到位”被罰款40萬元，時(shí)任營銷總監(jiān)張春波被禁止從事銀行業(yè)工作7年。
值得注意的是，南京銀行的合規(guī)問題并非孤立事件，而是與業(yè)務(wù)擴(kuò)張節(jié)奏相關(guān)，三季度末，其對(duì)公貸款增長14.63%、零售貸款增長5.67%，但風(fēng)控團(tuán)隊(duì)建設(shè)未同步跟進(jìn)，導(dǎo)致“重規(guī)模、輕風(fēng)控”的問題凸顯。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
2023年以來，南京銀行核心高管變動(dòng)頻繁，從董事長到副行長均有調(diào)整，新團(tuán)隊(duì)面臨戰(zhàn)略銜接與“磨合效率”的雙重考驗(yàn)。其中，2024年1月謝寧當(dāng)選董事長，其履歷集中在人民銀行系統(tǒng)，曾任人民銀行南京分行副行長、江蘇省分行副行長。
03
轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)與競爭擠壓
南京銀行早在2017年便啟動(dòng)“大零售戰(zhàn)略”，2024年深耕“科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”五大戰(zhàn)略，但從2025年三季度數(shù)據(jù)看，轉(zhuǎn)型成效不及預(yù)期，且在長三角同業(yè)競爭中逐漸掉隊(duì)。
南京銀行將零售轉(zhuǎn)型視為重點(diǎn)之一，2025年三季度零售金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9686.95億元，較上年末增長17.14%，個(gè)人存款5,651.75億元，較上年末增長18.61%，看似進(jìn)展顯著，但“規(guī)模增長”與“盈利提升、風(fēng)控改善”脫節(jié)。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
南京銀行因債券投資業(yè)務(wù)聞名，但這一“優(yōu)勢(shì)”與監(jiān)管“脫虛向?qū)崱钡囊蟠嬖跊_突，且轉(zhuǎn)型實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的成效有限。
從戰(zhàn)略落地看，五大特色金融仍停留在“規(guī)模增長”層面。2025年三季度，南京銀行對(duì)公貸款中綠色金融、科技金融、普惠金融余額分別較上年末增長33.03%、17.47%、16.16%。
從業(yè)務(wù)協(xié)同看，“債券投資”與“實(shí)體信貸”未能形成聯(lián)動(dòng)，南京銀行投資銀行累計(jì)承銷債務(wù)融資工具超2,200億元，江蘇省內(nèi)市場份額第一，但承銷客戶中僅部分同時(shí)獲得該行信貸支持，未能通過“投貸聯(lián)動(dòng)”深度服務(wù)實(shí)體。
圖源：南京銀行2025年三季度報(bào)告
南京銀行地處長三角核心區(qū)域，但在與江蘇銀行、寧波銀行的競爭中，資產(chǎn)規(guī)模、盈利效率、零售業(yè)務(wù)等核心指標(biāo)逐漸落后，同時(shí)面臨國有大行下沉、股份制銀行擠壓，區(qū)域優(yōu)勢(shì)持續(xù)弱化。
從區(qū)域競爭看，南京銀行面臨“內(nèi)外夾擊”，一方面，國有大行在長三角下沉普惠金融市場；另一方面，股份制銀行在財(cái)富管理、科技金融領(lǐng)域擠壓市場份額。
此外，城商行跨區(qū)域展業(yè)受限，南京銀行分支機(jī)構(gòu)主要集中在江蘇，上海、浙江分支機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)較少，而江蘇銀行、寧波銀行已在長三角實(shí)現(xiàn)全域覆蓋，逐步向長三角外延伸，南京銀行的區(qū)域優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步被稀釋。
2025年三季度，南京銀行站在“規(guī)模擴(kuò)張”與“質(zhì)量提升”的十字路口，財(cái)務(wù)隱憂、合規(guī)挑戰(zhàn)、轉(zhuǎn)型壓力、行業(yè)競爭等多重問題交織，考驗(yàn)著新高管團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略定力與執(zhí)行能力。
對(duì)于南京銀行而言，未來一年將是關(guān)鍵期，但若其延續(xù)規(guī)模優(yōu)先的粗放模式，可能面臨更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與市場壓力。
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