黃金、白銀行情爆發中，一鍵布局買入金銀等避險資產>>
鉑、鈀期貨均封漲停板，漲7%，碳酸鋰漲超7%，滬銀漲超5%，多晶硅漲超4%，瀝青漲超3%，丁二烯橡膠漲超2%；跌幅方面，菜油、苯乙烯、豆二、原油、低硫燃料油、棕櫚油跌超1%。
多晶硅期貨創上市新高 大漲超4%
12月17日，多晶硅期貨主力合約當日上漲超4%，創上市以來新高。同期，工業硅期貨主力跟漲，華東地區不通氧553#硅價維持在9100-9300元/噸區間，與多晶硅形成聯動。
對于行情大幅波動的原因，市場分析認為，第一，多晶硅收儲平臺落地直接提振產業鏈信心。12月9日，北京光合謙成科技有限責任公司正式成立，作為多晶硅產能整合收購平臺，其30億元注冊資本及行業去產能目標引發市場對供給收縮的強烈預期；第二，2026年新能源裝機目標超預期強化長期需求。12月15日全國能源工作會議明確2026年新增風電、太陽能發電裝機2億千瓦以上，較2025年實際裝機量增長約25%。按每GW光伏組件耗硅量2,800噸測算，新增裝機將直接帶動多晶硅需求56萬噸，占當前全球年產量30%以上。第三，供給端收縮與成本支撐形成共振。據國投期貨統計，多晶硅廠庫庫存已累積至29.3萬噸的年內高位，但頭部企業西南部分產能停產，12月產量預計降至11.5萬-12萬噸。
對于行情的后續展望，國信期貨指出，供給端減產與政策預期支撐價格，12月多晶硅產量環比下降，但需關注下游硅片排產降幅更大的供需矛盾。操作上建議2605合約在58000-62000元/噸區間波段交易。中信建投（601066）期貨分析認為，期貨升水現貨反映遠期樂觀預期，政策主導的交易邏輯下，建議關注平臺公司增資進展及具體產能退出方案，中長期多單可逢低布局。
瀝青大漲超3% 冬儲需求釋放
12月17日，上期所瀝青主力合約上漲超3%，日內最高觸及3000元/噸。對于行情大幅波動的原因，市場分析認為，第一，成本端支撐邊際增強。盡管國際油價整體承壓，但12月16日東南亞椰殼活性炭因原料減產導致價格上漲50元/噸至9500元/噸(含稅出廠)，瀝青生產輔料成本上升；第二，冬儲需求階段性釋放。河北鑫海超預期釋放2900-2920元/噸的冬儲合同，山東地區終端貿易商簽約積極性尚可，帶動短期采購量回升。第三，第三，區域供需結構差異顯現。武漢雙柳長江大橋12月16日完成全線瀝青攤鋪，華東地區部分項目進入收尾階段，帶動區域庫存去化。而華南地區因渣油深加工裝置停工，瀝青產量增加與需求疲軟形成矛盾，導致現貨價格南北分化，華東基差維持187元/噸高位，區域價差支撐盤面定價。
對于行情的后續展望，南華期貨（603093）認為短期需關注冬儲價格調整及原油地緣擾動，維持震蕩判斷；永安期貨（600927）則指出瀝青裂解價差高位可能引發煉廠減產，但2026年配額充足下供應壓力仍存。華泰期貨提示風險點在于美委地緣沖突可能影響瀝青原料供應，若原油端出現突發性上漲，瀝青成本支撐將快速轉強，建議空頭頭寸需配合原油對沖策略。
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