海南自由貿(mào)易港12月18日正式啟動全島封關(guān)。
對普通交易者來說，封關(guān)后在海南開戶、進(jìn)行期貨交易有沒有變化？海南自貿(mào)港吸引外資和方便跨境投資的金融政策，能給期貨公司帶來哪些機(jī)遇？想去海南發(fā)展的期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，有哪些優(yōu)惠政策？帶著這些問題，期貨日報記者采訪了國新國證期貨、中信建投期貨等機(jī)構(gòu)的行業(yè)專家，為大家一一拆解。
期貨開戶和交易，一切照舊
封關(guān)后，普通交易者在海南開戶、進(jìn)行期貨交易有沒有變化？國新國證期貨副總經(jīng)理項泓瑜直接給出明確答案：海南自貿(mào)港封關(guān)后，在海南進(jìn)行期貨交易的規(guī)則和機(jī)制都不會變，依然遵循國家統(tǒng)一的期貨法律法規(guī)和交易所規(guī)定。
簡單說，不管是個人交易者還是企業(yè)法人，交易、開戶都不用“換腦子”。個人投資者開戶：年滿18歲、具備完全民事行為能力，通過風(fēng)險測評、提供金融資產(chǎn)證明等適當(dāng)性材料，流程和之前一模一樣。企業(yè)法人開戶：準(zhǔn)備好營業(yè)執(zhí)照、法人身份證明等常規(guī)文件，正常辦理即可。
相關(guān)政策會帶來哪些機(jī)遇？
真正的變化，藏在“自貿(mào)港框架”帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇中——給市場開了一扇“窗”。
很多人認(rèn)為“封關(guān)”是“關(guān)起門”，其實恰恰相反，是“開大窗”。對期貨市場來說，核心是“跨境”二字，體現(xiàn)在資金流動、市場開放兩大方面。
項泓瑜解釋，封關(guān)后依托“一線放開、二線管住、島內(nèi)自由”的監(jiān)管框架，海南期貨市場將迎來三大突破。
“一方面，跨境資金流動更便利，自貿(mào)港推動跨境貿(mào)易和投融資結(jié)算便利化，有利于境外投資者參與境內(nèi)特定品種期貨交易和交割，比如洋浦的天然橡膠期貨交割倉庫、原油期貨交割倉庫在封關(guān)后依托‘一線放開’的物流便利，交割效率將進(jìn)一步提升。另一方面，金融開放試點如跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點等，將引導(dǎo)境外資金通過資管產(chǎn)品等形式間接參與境內(nèi)期貨市場，提升市場流動性和國際化水平。”項泓瑜說，更為關(guān)鍵的是，F(xiàn)T賬戶體系（自由貿(mào)易賬戶）為境外投資者提供了匯兌便利，有助于提升資金劃轉(zhuǎn)效率，降低跨境交易成本。
對境外投資者來說，這相當(dāng)于打開了參與中國期貨市場的“新通道”；對境內(nèi)交易者而言，市場流動性將提升，交易環(huán)境會更成熟。
想到海南發(fā)展的期貨機(jī)構(gòu)，有哪些優(yōu)惠政策？
如果說交易者是“間接受益”，那么期貨公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)到海南從事經(jīng)營活動，還有“紅包”可拿。記者在采訪中了解到，海南針對金融機(jī)構(gòu)的政策紅利，從落戶獎勵到業(yè)務(wù)范圍，誠意滿滿。
海口市地方金融管理局、海口市財政局于2025年11月聯(lián)合發(fā)布的《海口市促進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》，就給到海口從事經(jīng)營活動的期貨公司送來了“真金白銀”。
具體來看，對經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)且實際從事經(jīng)營活動的期貨公司，在首次獲得監(jiān)管分類評級時可根據(jù)所獲分類評級檔位申報獎勵，分類評價為C類、B類和A類的，分別給予一次性獎勵800萬元、1500萬元和3000萬元；對首次在海口開展經(jīng)營的期貨公司（最新監(jiān)管分類評級C類及以上）省級分支機(jī)構(gòu)，給予一次性獎勵100萬元；對首次在海口開展經(jīng)營的期貨公司（最新監(jiān)管分類評級C類及以上）資管子公司、風(fēng)險管理子公司等，給予一次性獎勵300萬元。
另外，稅收優(yōu)惠政策。對注冊在海南并實質(zhì)性運(yùn)營的企業(yè)，企業(yè)所得稅減按15%征收（低于全國25%標(biāo)準(zhǔn)）；高端緊缺人才個人所得稅最高不超過15%，有利于吸引期貨行業(yè)專業(yè)人才落戶海南。
最后是配套政策紅利，比如跨境金融業(yè)務(wù)試點，支持境外投資者直接購買海南金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品。在海南的期貨公司若獲得試點資格，可以發(fā)行面向境外投資者的資管產(chǎn)品，開辟全新的客戶與資金渠道。
在海南自貿(mào)港，期貨機(jī)構(gòu)如何更好地布局？
面對政策風(fēng)口，海南本土期貨公司早已布局，核心思路是“對內(nèi)深耕、對外拓展”。
對內(nèi)，緊扣海南熱帶農(nóng)業(yè)、油氣化工等特色產(chǎn)業(yè)。比如圍繞天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈，給園區(qū)企業(yè)提供“現(xiàn)貨點價+期貨對沖+倉單質(zhì)押”全鏈條服務(wù)——企業(yè)既能鎖定采購成本，又能把期貨倉單變成“活錢”，緩解資金壓力。
對外，瞄準(zhǔn)跨境業(yè)務(wù)新藍(lán)海。一方面，和試點銀行、資管機(jī)構(gòu)合作，成為其期貨衍生品領(lǐng)域的核心交易服務(wù)商；另一方面，對接“走進(jìn)來”的境外機(jī)構(gòu)，提供政策解讀、開戶便利、定制化研究報告等專屬服務(wù)。
受訪行業(yè)人士普遍認(rèn)為，封關(guān)后海南期貨市場將迎來三個轉(zhuǎn)變。一是市場參與者結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變：將逐步形成“境內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶+境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)+境外機(jī)構(gòu)投資者”的多元格局；二是競爭邏輯轉(zhuǎn)變：不再是“拼通道、拼傭金”的低價戰(zhàn)，而是“拼跨境服務(wù)、拼產(chǎn)業(yè)解決方案”的差異化競爭；三是行業(yè)定位轉(zhuǎn)變：從單純的“交易中介”升級為“連接境內(nèi)外市場的風(fēng)險管理樞紐”。
中信建投期貨海南分公司總經(jīng)理曾立補(bǔ)充說，海南跨境資管試點已于年內(nèi)啟動并完成首批業(yè)務(wù)落地，境外機(jī)構(gòu)和符合條件的境外個人投資者可以通過試點投資R1—R4級的證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品、公開募集證券投資基金、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。對期貨機(jī)構(gòu)來說，這不僅是客戶和資金的增量，更是風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的新機(jī)會。
海南自貿(mào)港全島封關(guān)不是“門檻”，而是“跳板”。對普通交易者來說，開戶交易一切照舊；對機(jī)構(gòu)和專業(yè)交易者來說，跨境業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)、跨境合作等，都是值得重點關(guān)注的新機(jī)遇。
