昨天周二市場再次迎來了普跌的格局，量能也是繼續萎縮，大盤再次逼近3800點區域，再加上跌破了11月24日的低點，很多投資者又開始緊張起來了，擔心會進一步的破位下跌。確實最近市場的走勢很弱，虧損效應非常明顯，大盤6個交易日跌了5個交易日，短期情緒又是降到了冰點。此時此刻，理解大家的心情，曾經還期待著大盤能夠站穩4000點，開啟長牛，但轉眼間3800點保衛戰又打響了，確實有些讓人唏噓。接下來的行情將如何發展？牛市難道真的要結束了嗎？周三能夠止跌反彈嗎？
盤后有兩個重要消息值得關注。第一個消息是人民幣匯率繼續緩慢升值創了近期新低，來到了7.036附近，破7已經近在咫尺，基本上是不會有太大懸念的。大家可以看下今年以來的走勢情況，4月8日貶值到了最高點，隨后一路震蕩下行。大盤今年4月7日遇到突發重大利空見到階段底部，隨后基本上也是一路震蕩上行，所以兩者走勢基本上是呈現正相關關系的。
人民幣匯率持續走強很顯然對A股來說肯定是一個大的利好。那么后續匯率是否能夠持續走強呢？我認為長期來看，明年還會繼續保持升值的大趨勢，很大概率要見到6.5-6.7這個區間。看匯率長期趨勢我們需要看大級別的走勢，看下半年線級別的走勢情況，目前很明顯指數是持續兩個半年度跌破了進攻線，而且現在進攻線已經拐頭向下向下運行了，趨勢明顯開始走壞了。如果年底匯率不能貶值到7.195上方，那么大級別下跌趨勢將不會改變，將會繼續下探，那么A股也將得到長期的支撐。觀察近幾年匯率與A股的走勢情況，大盤未來一年最壞的情況我認為也只可能是2021年的走勢，即使沒有更大級別的大幅突破，也不會出現大級別的下跌情況，而會是一個高位緩慢震蕩上升的走勢，所以至少不用盲目的悲觀。
技術面上看，匯率逐漸走強已經形成趨勢。那么基本面是否有支撐它持續走強的條件呢？其實因素還是挺多的。最直接的就是美聯儲的持續降，現在市場不確定明年會降幾次，但是這個降息的趨勢是還在的，那么預期就還在。野村證券預計明年大概率有兩次降，美元還要貶值5%左右，摩根士丹利也認為要貶5%左右，而且是明年年中就會實現。由此看來一些大的機構是繼續看空美元的。
另外我們的外貿結構正在發生顯著變化，中高端產品正在占據主要份額，比如機電類汽車類的，特別是新能源類的，匯率即使逐步走強，依然具備很強的競爭力，比起之前高額的關稅，我認為匯率帶來的影響，對這些中高端產品的出口影響是極其有限的。當然部分低端產品或多或少會有一些影響，但是這就是產業升級所必須經歷的陣痛，我們的匯率不可能永遠保持在7%左右。我們最近一直高呼要提振內需，2035年人均GDP還要達到中等發達國家的水平，匯率肯定是要逐步走強的，一方面是給市場信心，一方面也是與股市形成正反饋作用。
截止到今年11月份，我們貿易順差已經達到了1萬億美元，我們也完全有空間去升值。再過兩三年一切卡脖子的問題都解決了，加上大宗商品逐步采用人民幣計價和結算，我們還需要那么多美元么？還需要可以控制匯率嗎？顯然是不需要的，當然這是一個漫長的過程，但也恰恰說明，這一次大盤挑戰了4000點區間，又何嘗不是一個信號呢？
不過這里提醒一下，周線級別看，馬上要進入超賣區域了，月線級別的KDJ的J值也超跌了，到7附近的時候大概率還會有一定的波動，可能會有短期的再度貶值，但是不影響大的趨勢，對應A股保持區間震蕩的走勢也是正常的。
第二個消息是社保基金會在15日召開的會上表示，要充分發揮長期資金、耐心資本作用，更好支持科技創新和產業創新深度融合。盤后這個消息發出來，也是希望能夠穩住市場的情緒，關鍵時刻，一些大主力還是會出手護盤的。目前市場上的核心資金不是游資之類的短炒資金，而是中央匯金、社保基金、險資包括公募基金為主的長期資金，險資和公募基金都延長了考核周期，就是為了希望能夠成為市場的基石之一，所以大盤才剛剛好了一年而已，這些主力資金不會急著脫身的，也不符合政策要求，更不利于市場的長期發展和金融強國的建設，現在政策需要慢牛格局，只要這批資金那么市場就不會有大的問題。
市場昨天上漲的行業板塊基本都是消費類板塊，科技板塊都是迎來了大幅的調整，也是印證了我們周末的觀點，短期科技板塊風險較大，在大盤目前的狀態下，不具備持續上攻的可能性，要注意大資金的高低切換，在存量博弈的市場，短期來說也只有跟著大資金步伐走，才能喝到點湯。
周三我認為直接擊穿3800點區域的可能性是比較低的，大概率上午開盤階段還會繼續向下震蕩一個小時左右，10點半之后估計會逐步的企穩回升，60分鐘級別會有超跌反彈的需求。但是總體來說，現在指數離上方的5日均線還是有一定的距離的，昨天還留下了缺口，量能也是繼續萎縮，今天站回到5日均線之上的可能性是比較低的，所以短期趨勢沒有沖洗走好之前還是需要繼續保持謹慎，控制好短線倉位。3800后續有沒有跌破的可能性？目前來看是有的，若跌破的話，要重點關注3770點附近的支撐情況。
