進(jìn)入12月，資本市場(chǎng)對(duì)“空天經(jīng)濟(jì)”的熱情持續(xù)升溫，以衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF(159218)為代表的投資工具正成為資金涌入的焦點(diǎn)。作為跟蹤中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)的全市場(chǎng)首只同類(lèi)ETF，其資金流向與規(guī)模變化已成為觀測(cè)這一前沿產(chǎn)業(yè)景氣度的“晴雨表”。
截至12月11日，該ETF規(guī)模已近8億元，創(chuàng)下歷史新高，而其年內(nèi)份額增長(zhǎng)更以約438.88%的驚人增幅領(lǐng)跑同標(biāo)的ETF。資金的追捧有跡可循，近期該基金在5個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)4次資金凈流入，顯示機(jī)構(gòu)與投資者正通過(guò)這一便捷工具，持續(xù)重倉(cāng)布局商業(yè)航天的黃金時(shí)代。
【多重史詩(shī)級(jí)催化共振，產(chǎn)業(yè)敘事從“太空組網(wǎng)”升級(jí)至“太空計(jì)算”】
資金的狂熱源于產(chǎn)業(yè)基本面的密集催化，這些事件正合力將衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的想象空間從地面推向星辰大海。
【全球標(biāo)桿估值重塑：SpaceX千億級(jí)IPO箭在弦上】
全球商業(yè)航天龍頭SpaceX正加速推進(jìn)其首次公開(kāi)募股（IPO）計(jì)劃。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)》等權(quán)威媒體報(bào)道，該公司擬募資遠(yuǎn)超300億美元，目標(biāo)整體估值達(dá)到約1.5萬(wàn)億美元，并計(jì)劃最快于2026年中后期上市。這不僅將是人類(lèi)歷史上規(guī)模最大的IPO之一，其高達(dá)1.5萬(wàn)億美元的估值錨點(diǎn)，也從根本上重塑了整個(gè)太空經(jīng)濟(jì)板塊在資本市場(chǎng)中的價(jià)值坐標(biāo)，對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
【“太空AI”競(jìng)賽打響：從夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)】
比萬(wàn)億美元估值更具顛覆性的是“太空AI”技術(shù)正從藍(lán)圖變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。12月11日，英偉達(dá)支持的初創(chuàng)公司Starcloud宣布，其“Starcloud-1”衛(wèi)星成功在軌訓(xùn)練并運(yùn)行AI模型，創(chuàng)下全球首次記錄。該衛(wèi)星搭載的英偉達(dá)H100 GPU算力達(dá)此前太空芯片的百倍，已能實(shí)時(shí)處理衛(wèi)星圖像用于應(yīng)急預(yù)警，為構(gòu)建軌道數(shù)據(jù)中心提供了關(guān)鍵驗(yàn)證。無(wú)獨(dú)有偶，貝索斯旗下的藍(lán)色起源公司也被證實(shí)已組建專(zhuān)門(mén)團(tuán)隊(duì)，在軌道AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域進(jìn)行了一年多的研發(fā)。這場(chǎng)由全球科技巨頭引領(lǐng)的“太空算力”軍備競(jìng)賽，標(biāo)志著衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的使命正從“通信連接”向“太空智能”躍遷。
【國(guó)內(nèi)發(fā)射與制造加速：邁向規(guī)模化與低成本】
在國(guó)內(nèi)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根基——發(fā)射能力與制造能力也在同步飛躍。市場(chǎng)消息顯示，備受矚目的長(zhǎng)征十二號(hào)甲可重復(fù)使用運(yùn)載火箭預(yù)計(jì)將于12月17日左右在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心執(zhí)行首飛任務(wù)，這是我國(guó)“國(guó)家隊(duì)”在中型可復(fù)用火箭領(lǐng)域的重大突破。與此同時(shí)，民營(yíng)航天企業(yè)藍(lán)箭航天則公布了其“朱雀三號(hào)”火箭的“終極目標(biāo)”：將每公斤發(fā)射費(fèi)用降至2萬(wàn)元人民幣以?xún)?nèi)，這將是推動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模商業(yè)化普及的關(guān)鍵成本門(mén)檻。
【產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)自主可控】
在衛(wèi)星制造的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，國(guó)產(chǎn)化能力持續(xù)提升。例如，在衛(wèi)星的“心臟”——能源系統(tǒng)方面，全球超過(guò)半數(shù)的衛(wèi)星目前采用高效率的鍺基三結(jié)砷化鎵太陽(yáng)能電池，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈已在相關(guān)領(lǐng)域具備堅(jiān)實(shí)的技術(shù)儲(chǔ)備和供應(yīng)能力。
巨頭資本化與前沿技術(shù)突破，共同構(gòu)成了本輪衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)投資熱的堅(jiān)實(shí)底座。 當(dāng)SpaceX的IPO為行業(yè)樹(shù)立起前所未有的價(jià)值標(biāo)桿，當(dāng)“太空AI”打開(kāi)從千億到萬(wàn)億的嶄新想象空間，當(dāng)國(guó)內(nèi)火箭與衛(wèi)星制造能力邁入“低成本、高頻次”新階段，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF(159218)作為一攬子投資這些核心趨勢(shì)的金融產(chǎn)品，其受到資金的持續(xù)追逐與重倉(cāng)，便成為順理成章的市場(chǎng)選擇。
